万家经济新动能混合C

万家经济新动能混合C 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

万家经济新动能混合C 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.96%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.7%)、新能源/电力设备(5.51%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.52%→Q4 5.7%）。四季度新进Top10：兆易创新、北京君正、北方华创、启明星辰、宁德时代。2019 年调仓：新进 27 笔（21 盈 / 6 亏）；退出 27 笔（规避 14 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 7.02% 调整至 35.99%，电子 由 0% 至 22.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中交设计、人民网、唐人神、天康生物，退出 中国电建、中国联通、天邦股份、天顺风能。Q3 再平衡：新进 万兴科技、东方财富、中国铁建、云南锗业，退出 中交设计、人民网、唐人神、天康生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 8.54% 升至 35.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、北京君正、北方华创、启明星辰，退出 万兴科技、东方财富、中国铁建、云南锗业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、建筑装饰、农林牧渔 等方向；净加仓 汽车(+8.63pp)、电子(+22.97pp)、计算机(+28.97pp)；净降配 通信(-3.7pp)、建筑装饰(-3.66pp)、农林牧渔(-11.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.7%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.7pp)、新能源/电力设备(+5.51pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.7% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中交设计、人民网、唐人神、天康生物、天邦食品、浙江龙盛、电连技术、科恒股份；退出：中国电建、中国联通、天邦股份、天顺风能、日月股份、汇纳科技、科大讯飞、金雷股份

2019-09-30 新进：万兴科技、东方财富、中国铁建、云南锗业、华友钴业、寒锐钴业、海通证券、石基信息、葛洲坝、长电科技；退出：中交设计、人民网、唐人神、天康生物、天邦食品、正邦科技、浙江龙盛、温氏股份、电连技术、科恒股份

2019-12-31 新进：兆易创新、北京君正、北方华创、启明星辰、宁德时代、安恒信息、比亚迪、深信服、用友网络、绿盟科技；退出：万兴科技、东方财富、中国铁建、云南锗业、华友钴业、寒锐钴业、海通证券、石基信息、葛洲坝、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 21/6；退出 规避/错失 14/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。