前海开源盛鑫混合A

前海开源盛鑫混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源盛鑫混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约71.78%，四季平均换手约58.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：国泰海通、海通证券。2019 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 9.2% 调整至 80.36%。

Q2 末换仓：新进 中航光电、山金国际、恒邦股份、西部黄金，退出 中航机电、光大证券、华泰证券、航发动力。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 81.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、中信证券、中国银河、华泰证券，退出 中航光电、中金黄金、四创电子、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国泰海通、海通证券，退出 国泰君安、申万宏源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、有色金属 等方向；净加仓 非银金融(+71.16pp)；净降配 国防军工(-13.73pp)、有色金属(-30.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（24.48%→42.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、军工/高端制造）；相应下降：资源/有色(-24.48pp)、军工/高端制造(-3.94pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 24.48pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、山东黄金、湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中航光电、山金国际、恒邦股份、西部黄金、赤峰黄金；退出：中航机电、光大证券、华泰证券、航发动力、银泰资源

2019-09-30 新进：东方财富、中信证券、中国银河、华泰证券、国信证券、国泰君安、广发证券、招商证券、方正证券、申万宏源；退出：中航光电、中金黄金、四创电子、山东黄金、山金国际、恒邦股份、湖南黄金、紫金矿业、西部黄金、赤峰黄金

2019-12-31 新进：国泰海通、海通证券；退出：国泰君安、申万宏源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。