前海开源盛鑫混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源盛鑫混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.39%，四季平均换手约34.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(27.16%)。四季度新进Top10：山金国际、广发证券。2021 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 68.3900% |
| 平均换手 | 34.3700% |
| 持股集中度 | 0.0485 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 有色金属 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 20.87% 调整至 36.42%，有色金属 由 26.68% 至 35.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 山金国际、金力永磁，退出 包钢股份、银泰黄金。Q3 非银金融行业持仓占比从 21.22% 升至 30.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方证券、兴业证券、包钢股份、山东黄金，退出 中国平安、北方稀土、宁波银行、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山金国际、广发证券，退出 包钢股份、银泰黄金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、银行 等方向；净加仓 有色金属(+9.29pp)、非银金融(+15.55pp)；净降配 钢铁(-5.49pp)、银行(-11.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（14.96%→36.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+6.61pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.61pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、湖南黄金、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 20.55% | 14.96% | 36.88% | 27.16% | +6.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 20.87% | 21.22% | 30.31% | 36.42% | +15.55 |
| 有色金属 | 26.68% | 32.37% | 36.88% | 35.97% | +9.29 |
| 钢铁 | 5.49% | 0.0% | 6.28% | 0.0% | -5.49 |
| 银行 | 11.01% | 10.04% | 0.0% | 0.0% | -11.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 20.55% | 14.96% | 36.88% | 27.16% | +6.61 | 明显加仓 | 山东黄金、湖南黄金、紫金矿业、赤峰黄金、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：山金国际、金力永磁；退出：包钢股份、银泰黄金
2021-09-30 新进：东方证券、兴业证券、包钢股份、山东黄金、湖南黄金、银泰黄金；退出：中国平安、北方稀土、宁波银行、山金国际、招商银行、金力永磁
2021-12-31 新进：山金国际、广发证券；退出：包钢股份、银泰黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金力永磁 | 6.17 | -3.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 包钢股份 | 5.49 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 湖南黄金 | 5.93 | -11.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 包钢股份 | 6.28 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 6.11 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方证券 | 8.3 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业证券 | 7.06 | 0.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 5.0 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金力永磁 | 6.17 | -3.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 5.04 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方稀土 | 5.88 | 113.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 5.17 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 6.71 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 包钢股份 | 6.28 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。