富国军工主题混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国军工主题混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.59%，四季平均换手约36.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(45.42%)。四季度新进Top10：中航机载、爱乐达、航天彩虹。2021 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 67.5900% |
| 平均换手 | 36.8700% |
| 持股集中度 | 0.0488 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 53.17% 调整至 56.04%，电子 由 7.8% 至 9.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 钢铁行业持仓占比从 0% 升至 7.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航机载、抚顺特钢，退出 中航电子、航发动力。Q3 再平衡：新进 中简科技、中航重机、鸿远电子，退出 中航机载、火炬电子、航天彩虹，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航机载、爱乐达、航天彩虹，退出 中航光电、睿创微纳、鸿远电子，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 钢铁(+9.0pp)、电子(+1.72pp)、国防军工(+2.87pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（34.92%→45.42%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+9.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 36.35% | 39.87% | 34.92% | 45.42% | +9.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 53.17% | 53.66% | 49.85% | 56.04% | +2.87 |
| 电子 | 7.8% | 7.4% | 8.29% | 9.52% | +1.72 |
| 钢铁 | 0.0% | 7.06% | 8.59% | 9.0% | +9.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中航机载、抚顺特钢；退出：中航电子、航发动力
2021-09-30 新进：中简科技、中航重机、鸿远电子；退出：中航机载、火炬电子、航天彩虹
2021-12-31 新进：中航机载、爱乐达、航天彩虹；退出：中航光电、睿创微纳、鸿远电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 7.06 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 航发动力 | 3.7 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中简科技 | 5.12 | 14.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航重机 | 4.88 | 66.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 4.96 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 航天彩虹 | 4.6 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中航机载 | 4.9 | -0.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 5.21 | 4.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天彩虹 | 6.39 | -31.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 爱乐达 | 4.91 | -4.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航机载 | 6.07 | -16.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航光电 | 5.23 | 22.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鸿远电子 | 4.96 | 18.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 睿创微纳 | 4.85 | -10.41 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。