富国沪港深业绩驱动混合型A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国沪港深业绩驱动混合型A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.49%，四季平均换手约66.67%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创。2026 年调仓：新进 2 笔（0 盈 / 2 亏）；退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.4900% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0086 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 6.99% |
| 年化波动率 | 19.80% |
| 最大回撤 | -23.56% |
| 夏普比率 | 0.23 |
| 索提诺比率 | 0.31 |
| 同类排名 | 前 65%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 37.3 | 偏弱 |
| 波动 | 42.1 | 中等 |
| 风险 | 41.8 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属。
Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 友邦保险、古茗、建设银行、招金矿业，退出 紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中际旭创，退出 友邦保险、古茗、建设银行、招金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 通信(+3.17pp)、电子(+2.59pp)；净降配 有色金属(-5.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 5.97% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 5.97% | 3.93% | 5.18% | 0.0% | -5.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.59% | +2.59 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 10.86% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 4.04% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 10.5% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 5.97% | 3.93% | 5.18% | 0.0% | -5.97 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 7.92% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.88% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 5.97% | 3.93% | 5.18% | 0% | -5.97 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：友邦保险、古茗、建设银行、招金矿业、汇丰控股、福耀玻璃、紫金黄金国际、网易云音乐、腾讯控股、阿里巴巴-W；退出：紫金矿业
2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创；退出：友邦保险、古茗、建设银行、招金矿业、汇丰控股、福耀玻璃、紫金黄金国际、网易云音乐、腾讯控股、阿里巴巴-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 汇丰控股 | 8.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 腾讯控股 | 8.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 建设银行 | 2.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 友邦保险 | 3.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 古茗 | 4.04 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招金矿业 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 紫金黄金国际 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 3.91 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 网易云音乐 | 2.39 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 阿里巴巴-W | 7.92 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 3.93 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 2.59 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.17 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 汇丰控股 | 8.65 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 8.11 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 建设银行 | 2.21 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 友邦保险 | 3.88 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 古茗 | 4.04 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招金矿业 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金黄金国际 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 3.91 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 网易云音乐 | 2.39 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 7.92 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/2；退出 规避/错失 1/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。