工银新能源汽车混合C
(005940)公募混合型552019 自然年 · 重仓透视
工银新能源汽车混合C 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新能源汽车混合C 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.65%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.8%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：天齐锂业、宁德时代、当升科技、恩捷股份、赣锋锂业。2019 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.6500% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0176 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 4.15% 调整至 12%。
Q2 末换仓：新进 三花智控、上汽集团、中航光电、宇通客车，退出 先导智能、华友钴业、国轩高科、宁德时代。Q3 再平衡：新进 先导智能、华友钴业、欣旺达、璞泰来，退出 上汽集团、中航光电、宏发股份、当升科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 3.7% 升至 12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天齐锂业、宁德时代、当升科技、恩捷股份，退出 宇通客车、欣旺达、比亚迪、石大胜华，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 家用电器(+3.23pp)、有色金属(+7.85pp)；净降配 汽车(-3.57pp)、电力设备(-14.46pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.8%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 5.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.8%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，年初 5.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.8%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.18% | 2.74% | 0.0% | 4.8% | -0.38 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 4.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 36.73% | 19.94% | 25.46% | 22.27% | -14.46 |
| 有色金属 | 4.15% | 0.0% | 3.7% | 12.0% | +7.85 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.03% | 4.05% | 3.23% | +3.23 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.57% | 11.34% | 6.71% | 0.0% | -3.57 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.18% | 2.74% | 0% | 4.8% | -0.38 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.18% | 2.74% | 0% | 4.8% | -0.38 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：三花智控、上汽集团、中航光电、宇通客车、宏发股份、当升科技、汇川技术；退出：先导智能、华友钴业、国轩高科、宁德时代、恩捷股份、新宙邦、鹏辉能源
2019-09-30 新进：先导智能、华友钴业、欣旺达、璞泰来、石大胜华、科达利；退出：上汽集团、中航光电、宏发股份、当升科技、格林美、汇川技术
2019-12-31 新进：天齐锂业、宁德时代、当升科技、恩捷股份、赣锋锂业；退出：宇通客车、欣旺达、比亚迪、石大胜华、科达利
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 三花智控 | 2.03 | 24.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中航光电 | 4.66 | 23.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 当升科技 | 5.2 | 8.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.74 | 6.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 4.42 | 6.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 3.01 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 2.52 | 4.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国轩高科 | 3.28 | -25.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.98 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 3.85 | -18.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 鹏辉能源 | 3.93 | -35.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 先导智能 | 5.56 | -9.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 5.18 | -18.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.15 | -43.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 科达利 | 4.67 | 41.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 4.06 | 28.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 先导智能 | 4.51 | 33.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 石大胜华 | 3.93 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 3.76 | 66.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.7 | 46.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中航光电 | 4.66 | 23.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格林美 | 4.5 | -5.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 当升科技 | 5.2 | 8.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.74 | 6.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 3.01 | -6.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 2.52 | 4.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.66 | 15.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 4.85 | -38.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 3.35 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 当升科技 | 3.65 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 4.8 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 3.41 | -2.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 科达利 | 4.67 | 41.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 4.06 | 28.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宇通客车 | 3.3 | 2.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 石大胜华 | 3.93 | -2.23 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。