民生加银新兴成长混合

一、投资风格总览

在 李君海（006058）担任 民生加银新兴成长混合 基金经理期间（2023-08-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 41.0113%，持股集中度 均值约 0.0198，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.7143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 77.3%；租赁和商务服务业 1.94%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.2%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 47.1%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.13%；租赁和商务服务业 7.73%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 63.53%；采矿业 7.15%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.26%。
• 2026-03-31：制造业 64.99%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.87%；采矿业 5.21%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（71.56%） 变为 制造业（64.99%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 8.02%，较上季 加仓。
• 潍柴动力（000338）占净值 5.86%，较上季 仓位不变。
• 比亚迪（002594）占净值 5.25%，较上季 仓位不变。
• 芯原股份（688521）占净值 4.66%，较上季 新进。
• 英科医疗（300677）占净值 4.51%，较上季 新进。
• 航发动力（600893）占净值 4.43%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 4.37%，较上季 减仓。
• 德业股份（605117）占净值 4.04%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 41.14%，持股集中度 为 0.0223。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、82.4%、61.5%、61.5%、69.2%、86.7%、87.5%。
对应新进入前十大个股数量：3、7、3、5、3、8、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 8.02%（2026-03-31）。
• 芯原股份（688521）新进，占净值 4.66%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）新进，占净值 4.51%（2026-03-31）。
• 航发动力（600893）新进，占净值 4.43%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 4.37%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0198，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-08-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 12.19%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。