泰康弘实3月定开混合

泰康弘实3月定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康弘实3月定开混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.49%，四季平均换手约68.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.31%)、半导体设备/材料(4.41%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.72%）。最近一季新进Top10：中芯国际、兆易创新、北方华创、唯特偶、寒武纪。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 23.81%，通信 由 0% 至 14.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、新易盛、洛阳钼业，退出 农业银行、工商银行、建设银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、立讯精密，退出 三一重工、牧原股份、福耀玻璃、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.12% 升至 23.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、兆易创新、北方华创、唯特偶，退出 中国平安、天孚通信、洛阳钼业、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、公用事业、汽车 等方向；净加仓 通信(+14.33pp)、电子(+23.81pp)；净降配 机械设备(-2.15pp)、公用事业(-1.9pp)、汽车(-2.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.41%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.31pp)、半导体设备/材料(+4.41pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、天孚通信、新易盛、洛阳钼业、牧原股份、紫金矿业；退出：农业银行、工商银行、建设银行

2026-03-31 新进：中国平安、立讯精密；退出：三一重工、牧原股份、福耀玻璃、美的集团、长江电力

2026-06-30 新进：中芯国际、兆易创新、北方华创、唯特偶、寒武纪、晶合集成、源杰科技；退出：中国平安、天孚通信、洛阳钼业、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。