德邦乐享生活混合A

德邦乐享生活混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

德邦乐享生活混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.35%，四季平均换手约87.97%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中材科技、华正新材、国际复材、宏和科技。2026 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 电子 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 15.63%，电子 由 0% 至 11.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、佛塑科技、多氟多、大中矿业，退出 上海洗霸、中一科技、博苑股份、宏工科技。Q3 再平衡：新进 中一科技、先惠技术、华自科技、富临精工，退出 中矿资源、嘉元科技、多氟多、大中矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 15.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中材科技、华正新材、国际复材，退出 中一科技、佛塑科技、先惠技术、华自科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、基础化工 等方向；净加仓 建筑材料(+15.63pp)、电子(+11.97pp)；净降配 机械设备(-7.59pp)、环保(-5.59pp)、电力设备(-25.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、佛塑科技、多氟多、大中矿业、天华新能、天赐材料、恩捷股份、赣锋锂业；退出：上海洗霸、中一科技、博苑股份、宏工科技、当升科技、科新机电、联赢激光、锡装股份

2026-03-31 新进：中一科技、先惠技术、华自科技、富临精工、联赢激光、鼎胜新材；退出：中矿资源、嘉元科技、多氟多、大中矿业、天华新能、赣锋锂业

2026-06-30 新进：中国巨石、中材科技、华正新材、国际复材、宏和科技、微导纳米、拓荆科技、精智达、精测电子、金安国纪；退出：中一科技、佛塑科技、先惠技术、华自科技、厦钨新能、天赐材料、富临精工、恩捷股份、联赢激光、鼎胜新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。