信澳先进智造股票型A

信澳先进智造股票型A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳先进智造股票型A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.27%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：华正新材、国网信通、晶方科技、欧菲光、淳中科技。2019 年调仓：新进 20 笔（16 盈 / 4 亏）；退出 20 笔（规避 7 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.34% 调整至 20.96%，计算机 由 0% 至 4.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 智云股份、沃特股份、生益科技、电连技术，退出 华正新材、博创科技、意华股份、智动力。Q3 电子行业持仓占比从 13.58% 升至 20.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中孚信息、华天科技、卓胜微、同方股份，退出 中航光电、华侨城A、奥士康、景旺电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华正新材、国网信通、晶方科技、欧菲光，退出 中孚信息、卓胜微、同方股份、圣邦股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、房地产、国防军工 等方向；净加仓 计算机(+4.7pp)、电子(+4.62pp)；净降配 基础化工(-3.39pp)、房地产(-3.47pp)、国防军工(-3.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：智云股份、沃特股份、生益科技、电连技术；退出：华正新材、博创科技、意华股份、智动力

2019-09-30 新进：中孚信息、华天科技、卓胜微、同方股份、圣邦股份、通富微电、金发科技、长电科技、风华高科；退出：中航光电、华侨城A、奥士康、景旺电子、智云股份、沃特股份、湘潭电化、电连技术、红星发展

2019-12-31 新进：华正新材、国网信通、晶方科技、欧菲光、淳中科技、璞泰来、豪威集团；退出：中孚信息、卓胜微、同方股份、圣邦股份、生益科技、金发科技、风华高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/4；退出 规避/错失 7/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。