工银战略新兴产业混合C

工银战略新兴产业混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银战略新兴产业混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.3%，四季平均换手约58.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.77%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比9.38%→期末 11.77%）。最近一季新进Top10：中控技术、仕佳光子、英维克、长芯博创、飞龙股份。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 21.85% 调整至 30.87%，机械设备 由 3.84% 至 17.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、中科飞测、北方华创、精智达，退出 工业富联、炬光科技、麦格米特。Q3 通信行业持仓占比从 26.92% 升至 40.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方钽业、太辰光、德科立，退出 三环集团、中科飞测、北方华创、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中控技术、仕佳光子、英维克、长芯博创，退出 东方钽业、太辰光、德科立，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+13.46pp)、汽车(+2.55pp)、通信(+9.02pp)；净降配 电力设备(-3.14pp)、传媒(-5.75pp)、电子(-7.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→11.79%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.39pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.39pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、中科飞测、北方华创、精智达；退出：工业富联、炬光科技、麦格米特

2026-03-31 新进：东方钽业、太辰光、德科立；退出：三环集团、中科飞测、北方华创、恺英网络、精智达

2026-06-30 新进：中控技术、仕佳光子、英维克、长芯博创、飞龙股份；退出：东方钽业、太辰光、德科立

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。