前海联合科技先锋混合A

前海联合科技先锋混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海联合科技先锋混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.23%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.05%)、新能源/电力设备(4.42%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：华峰测控、精智达、精测电子、金海通。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 21.58% 调整至 26.31%，机械设备 由 0% 至 14.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恺英网络、拓荆科技、潍柴动力、生益电子，退出 中微公司、兆易创新、华虹公司、工业富联。Q3 再平衡：新进 东阳光、中微公司、北方华创、微导纳米，退出 恺英网络、潍柴动力、生益电子、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 14.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华峰测控、精智达、精测电子、金海通，退出 东阳光、中芯国际、比亚迪、润泽科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+14.79pp)、通信(+1.58pp)、电子(+4.73pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（2.6%→7.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：新能源/电力设备(-4.66pp)、AI算力/光模块(-2.9pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.55pp；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 13.78% 逐季回落至年末 10.47%；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.66pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：恺英网络、拓荆科技、潍柴动力、生益电子、生益科技、立讯精密；退出：中微公司、兆易创新、华虹公司、工业富联、新易盛、深南电路

2026-03-31 新进：东阳光、中微公司、北方华创、微导纳米、比亚迪、润泽科技；退出：恺英网络、潍柴动力、生益电子、生益科技、立讯精密、阳光电源

2026-06-30 新进：华峰测控、精智达、精测电子、金海通；退出：东阳光、中芯国际、比亚迪、润泽科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。