方正富邦创新动力混合C
(007046)公募权益主动型混合型创新主题2025 自然年 · 重仓透视
方正富邦创新动力混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
方正富邦创新动力混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约70.61%，四季平均换手约49.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.68%)。四季度新进Top10：上海瀚讯、中国卫星、中国卫通、北方导航、广联航空。2025 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 70.61% |
| 平均换手 | 49.67% |
| 持股集中度 | 0.0522 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | 1.17% |
| 年化波动率 | 33.99% |
| 最大回撤 | -37.54% |
| 夏普比率 | -0.05 |
| 索提诺比率 | -0.08 |
| 同类排名 | 前 91%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 18.8 | 偏弱 |
| 波动 | 92.4 | 较大 |
| 风险 | 3.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 计算机 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 10.68% 调整至 32.34%，计算机 由 7.69% 至 8.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 国睿科技、广联航空，退出 卧龙电驱、广电计量。Q3 再平衡：新进 中科星图、卧龙电驱，退出 广联航空、英搏尔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 11.93% 升至 32.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海瀚讯、中国卫星、中国卫通、北方导航，退出 万丰奥威、中信海直、国睿科技、宗申动力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、社会服务、交通运输 等方向；净加仓 国防军工(+21.66pp)；净降配 机械设备(-3.21pp)、建筑装饰(-7.17pp)、社会服务(-4.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→4.68%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.68pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 16.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科星图、莱斯信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 24.99% 逐季抬升至年末 44.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 上海瀚讯、中国卫星、中国卫通、北方导航 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 8.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 卧龙电驱 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.68% | +4.68 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 10.68% | 24.3% | 11.93% | 32.34% | +21.66 |
| 计算机 | 7.69% | 7.28% | 16.75% | 8.64% | +0.95 |
| 电力设备 | 6.0% | 0.0% | 8.24% | 7.19% | +1.19 |
| 家用电器 | 5.27% | 5.93% | 7.2% | 6.21% | +0.94 |
| 机械设备 | 8.31% | 8.52% | 8.35% | 5.1% | -3.21 |
| 建筑装饰 | 7.17% | 6.71% | 7.59% | 0.0% | -7.17 |
| 社会服务 | 4.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.83 |
| 交通运输 | 6.75% | 6.2% | 7.96% | 0.0% | -6.75 |
| 汽车 | 17.73% | 13.7% | 7.85% | 0.0% | -17.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.69% | 7.28% | 16.75% | 8.64% | +0.95 | 持仓占比较高 | 中科星图、莱斯信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 24.99% | 32.82% | 28.52% | 44.63% | +19.64 | 明显加仓 | 上海瀚讯、中国卫星、中国卫通、北方导航、卧龙电驱、国睿科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.0% | 0.0% | 8.24% | 7.19% | +1.19 | 持仓占比较高 | 卧龙电驱 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：国睿科技、广联航空；退出：卧龙电驱、广电计量
2025-09-30 新进：中科星图、卧龙电驱；退出：广联航空、英搏尔
2025-12-31 新进：上海瀚讯、中国卫星、中国卫通、北方导航、广联航空、航天电子、铂力特；退出：万丰奥威、中信海直、国睿科技、宗申动力、深城交、纳睿雷达、莱斯信息
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 广联航空 | 5.94 | -23.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 国睿科技 | 8.97 | 9.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 广电计量 | 4.83 | -17.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 卧龙电驱 | 6.0 | -25.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 卧龙电驱 | 8.24 | 1.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中科星图 | 8.24 | 35.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 英搏尔 | 5.25 | 10.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 广联航空 | 5.94 | -23.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海瀚讯 | 4.96 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广联航空 | 4.72 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国卫星 | 7.47 | -13.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北方导航 | 4.23 | -4.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 航天电子 | 4.68 | 4.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国卫通 | 6.28 | -7.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 铂力特 | 5.1 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中信海直 | 7.96 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宗申动力 | 8.35 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 万丰奥威 | 7.85 | -11.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 深城交 | 7.59 | -20.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 国睿科技 | 6.51 | -17.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 纳睿雷达 | 5.42 | -7.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 莱斯信息 | 8.51 | -24.36 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。