前海开源沪港深聚瑞混合
(007151)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深聚瑞混合 近一年重仓选股评论
前海开源沪港深聚瑞混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深聚瑞混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.84%，四季平均换手约62.97%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.23%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.82%→期末 9.23%）。最近一季新进Top10：中芯国际、华虹宏力、建滔积层板、汇丰控股、长飞光纤光缆。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 66.8400% |
| 平均换手 | 62.9700% |
| 持股集中度 | 0.0469 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 4.17% |
| 年化波动率 | 24.30% |
| 最大回撤 | -28.22% |
| 夏普比率 | 0.06 |
| 索提诺比率 | 0.08 |
| 同类排名 | 前 77%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 29.4 | 偏弱 |
| 波动 | 60.8 | 较大 |
| 风险 | 22.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 社会服务 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.17% 调整至 18.45%，社会服务 由 0% 至 12.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华虹宏力、美团-W，退出 快手-W、比亚迪股份。Q3 再平衡：新进 中国海洋石油、中国船舶租赁、中远海能、中银航空租赁，退出 中兴通讯、中芯国际、京东健康、优必选，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 18.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、华虹宏力、建滔积层板、汇丰控股，退出 中国海洋石油、中国船舶租赁、泡泡玛特、耀才证券金融，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、计算机、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+3.28pp)、非银金融(+4.89pp)、银行(+5.84pp)；净降配 汽车(-4.74pp)、传媒(-6.88pp)、计算机(-6.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.23%）。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，年末 9.23% 为全年高点（年初 7.82%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，年末 9.23% 为全年高点（年初 7.82%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 7.82% | 8.98% | 0.0% | 9.23% | +1.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 15.17% | 21.98% | 0.0% | 18.45% | +3.28 |
| 社会服务 | 0.0% | 7.88% | 15.03% | 12.41% | +12.41 |
| 通信 | 7.79% | 8.12% | 0.0% | 7.33% | -0.46 |
| 传媒 | 13.29% | 8.87% | 9.16% | 6.41% | -6.88 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.84% | +5.84 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 5.66% | 4.95% | +4.95 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 17.91% | 4.89% | +4.89 |
| 汽车 | 4.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.74 |
| 计算机 | 6.11% | 6.28% | 0.0% | 0.0% | -6.11 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 6.09% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 8.15% | 8.02% | 4.44% | 0.0% | -8.15 |
| 机械设备 | 5.42% | 5.81% | 0.0% | 0.0% | -5.42 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 5.9% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 7.16% | 8.11% | 0.0% | 0.0% | -7.16 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.82% | 8.98% | 0% | 9.23% | +1.41 | 持仓占比较高 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 7.82% | 8.98% | 0% | 9.23% | +1.41 | 持仓占比较高 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：华虹宏力、美团-W；退出：快手-W、比亚迪股份
2026-03-31 新进：中国海洋石油、中国船舶租赁、中远海能、中银航空租赁、泡泡玛特、耀才证券金融、金沙中国有限公司、银河娱乐；退出：中兴通讯、中芯国际、京东健康、优必选、华虹宏力、小米集团-W、美团-W、金山软件
2026-06-30 新进：中芯国际、华虹宏力、建滔积层板、汇丰控股、长飞光纤光缆；退出：中国海洋石油、中国船舶租赁、泡泡玛特、耀才证券金融、阿里巴巴-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华虹宏力 | 6.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美团-W | 7.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 快手-W | 5.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 比亚迪股份 | 4.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 银河娱乐 | 6.79 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 5.9 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中远海能 | 5.66 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 耀才证券金融 | 4.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金沙中国有限公司 | 8.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中银航空租赁 | 4.91 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国船舶租赁 | 9.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 泡泡玛特 | 6.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中兴通讯 | 8.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 8.98 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华虹宏力 | 6.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 小米集团-W | 6.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美团-W | 7.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金山软件 | 6.28 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 京东健康 | 8.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 优必选 | 5.81 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 汇丰控股 | 5.84 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 9.23 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 4.44 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 建滔积层板 | 4.78 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长飞光纤光缆 | 7.33 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 5.9 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 耀才证券金融 | 4.0 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国船舶租赁 | 9.0 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 4.44 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 泡泡玛特 | 6.09 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。