汇丰晋信港股通双核策略混合
(007291)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信港股通双核策略混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信港股通双核策略混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.89%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.5%)。四季度新进Top10：三生制药、中国电信、中国石油股份、兖矿能源、敏实集团。2023 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.8900% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0247 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 3.05% 调整至 10.5%，石油石化 由 7.35% 至 8.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国平安、中国海外发展，退出 中国石油化工股份、中国移动、华虹宏力。Q3 再平衡：新进 中国建筑国际、招金矿业、越秀地产，退出 中国平安、华润啤酒、同程旅行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三生制药、中国电信、中国石油股份、兖矿能源，退出 中兴通讯、中国海外发展、快手-W、美团-W，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、食品饮料、社会服务 等方向；净加仓 汽车(+3.09pp)、通信(+1.65pp)、有色金属(+7.45pp)；净降配 电子(-3.26pp)、食品饮料(-2.93pp)、社会服务(-10.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.88%→9.18%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+7.45pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 3.05% 逐季抬升至年末 10.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、招金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.05% | 4.88% | 9.18% | 10.5% | +7.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 3.05% | 4.88% | 9.18% | 10.5% | +7.45 |
| 石油石化 | 7.35% | 4.65% | 5.42% | 8.3% | +0.95 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.88% | +5.88 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | 5.73% | +5.73 |
| 通信 | 3.95% | 6.34% | 7.05% | 5.6% | +1.65 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 电子 | 3.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.93% | 4.77% | 0.0% | 0.0% | -2.93 |
| 房地产 | 0.0% | 3.06% | 7.83% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 10.54% | 9.62% | 7.72% | 0.0% | -10.54 |
| 传媒 | 13.57% | 12.58% | 10.16% | 0.0% | -13.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.05% | 4.88% | 9.18% | 10.5% | +7.45 | 明显加仓 | 山东黄金、招金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中兴通讯、中国平安、中国海外发展；退出：中国石油化工股份、中国移动、华虹宏力
2023-09-30 新进：中国建筑国际、招金矿业、越秀地产；退出：中国平安、华润啤酒、同程旅行
2023-12-31 新进：三生制药、中国电信、中国石油股份、兖矿能源、敏实集团、石药集团；退出：中兴通讯、中国海外发展、快手-W、美团-W、腾讯控股、越秀地产
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 6.34 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国石油化工股份 | 2.89 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国移动 | 3.95 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华虹宏力 | 3.26 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 越秀地产 | 4.29 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 招金矿业 | 3.53 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国建筑国际 | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 4.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 同程旅行 | 3.16 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 敏实集团 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国电信 | 5.6 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国石油股份 | 2.91 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 石药集团 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 3.16 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 三生制药 | 3.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 越秀地产 | 4.29 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国海外发展 | 3.54 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 5.78 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 7.05 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 快手-W | 4.38 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 美团-W | 7.72 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。