兴全合泰混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合泰混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.24%，四季平均换手约44.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、天融信、裕同科技、鹏鼎控股。2021 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.2400% |
| 平均换手 | 44.4300% |
| 持股集中度 | 0.0198 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.89% 调整至 7.99%，有色金属 由 4.23% 至 5.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三安光电、中国宝安，退出 欣旺达、鸿远电子。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 3.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 长城汽车、鸿远电子，退出 中国宝安、天融信、紫光国微、顾家家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、天融信、裕同科技、鹏鼎控股，退出 海尔智家、长城汽车，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+1.62pp)、电子(+3.1pp)、商贸零售(+3.08pp)；净降配 计算机(-6.18pp)、家用电器(-5.59pp)、电力设备(-2.07pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 5.59% | 4.11% | 3.54% | 0.0% | -5.59 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 13.29% | 13.66% | 13.24% | 11.22% | -2.07 |
| 电子 | 4.89% | 5.39% | 5.57% | 7.99% | +3.10 |
| 计算机 | 13.04% | 7.26% | 4.47% | 6.86% | -6.18 |
| 有色金属 | 4.23% | 5.35% | 6.26% | 5.85% | +1.62 |
| 国防军工 | 3.68% | 0.0% | 3.24% | 3.3% | -0.38 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.08% | +3.08 |
| 轻工制造 | 3.44% | 2.48% | 0.0% | 2.9% | -0.54 |
| 家用电器 | 5.59% | 4.11% | 3.54% | 0.0% | -5.59 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三安光电、中国宝安；退出：欣旺达、鸿远电子
2021-09-30 新进：长城汽车、鸿远电子；退出：中国宝安、天融信、紫光国微、顾家家居
2021-12-31 新进：中国中免、天融信、裕同科技、鹏鼎控股；退出：海尔智家、长城汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国宝安 | 2.68 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三安光电 | 2.42 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欣旺达 | 4.18 | 67.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鸿远电子 | 3.68 | -1.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 1.04 | -7.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 3.24 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国宝安 | 2.68 | 4.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 2.97 | 34.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天融信 | 3.24 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 2.48 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天融信 | 2.93 | -41.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 裕同科技 | 2.9 | -22.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 3.27 | -32.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中免 | 3.08 | -25.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 3.54 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 1.04 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。