兴全合泰混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合泰混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.27%，四季平均换手约49.83%。四季度新进Top10：*ST天宜、华鲁恒升、容百科技、科博达。2022 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.2700% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0215 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 3.47% 调整至 4.92%。
Q2 末换仓：新进 恒力石化、抚顺特钢、顾家家居，退出 三安光电、长城汽车、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 九号公司、立讯精密、金博股份，退出 宏发股份、容百科技、恒力石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 4.09% 升至 9.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST天宜、华鲁恒升、容百科技、科博达，退出 中国中免、九号公司、立讯精密、顾家家居，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 基础化工(+3.18pp)、机械设备(+3.4pp)、钢铁(+3.63pp)；净降配 电子(-4.31pp)、商贸零售(-3.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 10.09% | 9.41% | 4.09% | 9.54% | -0.55 |
| 有色金属 | 8.38% | 8.61% | 7.93% | 7.35% | -1.03 |
| 电子 | 11.3% | 4.13% | 8.69% | 6.99% | -4.31 |
| 国防军工 | 3.47% | 3.58% | 5.74% | 4.92% | +1.45 |
| 轻工制造 | 3.14% | 5.85% | 6.78% | 3.82% | +0.68 |
| 钢铁 | 0.0% | 4.66% | 3.73% | 3.63% | +3.63 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.4% | +3.40 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.18% | +3.18 |
| 汽车 | 1.18% | 0.0% | 3.6% | 2.57% | +1.39 |
| 商贸零售 | 3.69% | 3.65% | 3.66% | 0.0% | -3.69 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：恒力石化、抚顺特钢、顾家家居；退出：三安光电、长城汽车、鹏鼎控股
2022-09-30 新进：九号公司、立讯精密、金博股份；退出：宏发股份、容百科技、恒力石化
2022-12-31 新进：*ST天宜、华鲁恒升、容百科技、科博达；退出：中国中免、九号公司、立讯精密、顾家家居
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 恒力石化 | 2.34 | -23.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 4.66 | -17.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 2.65 | -29.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 3.2 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三安光电 | 4.04 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 长城汽车 | 1.18 | 35.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.96 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金博股份 | 4.09 | -26.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 九号公司 | 3.6 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恒力石化 | 2.34 | -23.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 3.39 | -16.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 容百科技 | 6.02 | -34.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.18 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科博达 | 2.57 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 容百科技 | 5.43 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | *ST天宜 | 3.4 | -6.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 2.96 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国中免 | 3.66 | 8.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 顾家家居 | 2.62 | 6.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 九号公司 | 3.6 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。