国融融兴混合C

国融融兴混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国融融兴混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.1%，四季平均换手约86.2%。四季度新进Top10：中石科技、中际旭创、华峰测控、大金重工、联赢激光。2025 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 23 笔（规避 10 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.2%，机械设备 由 0% 至 10.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东软集团、优刻得、兆易创新、润建股份，退出 博思软件、新致软件、汉得信息、税友股份。Q3 电子行业持仓占比从 2.55% 升至 33.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海新阳、中科曙光、伟测科技、佰维存储，退出 东软集团、优刻得、创业慧康、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中石科技、中际旭创、华峰测控、大金重工，退出 上海新阳、中科曙光、伟测科技、佰维存储，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 通信(+4.01pp)、电力设备(+3.25pp)、机械设备(+10.97pp)；净降配 计算机(-38.69pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 38.69% 逐季回落至年末 18.21%；主要经由 上海新阳、东软集团、中石科技、中科曙光 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 31.39pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 上海新阳、中石科技、伟测科技、佰维存储 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 大金重工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东软集团、优刻得、兆易创新、润建股份、科远智慧、迪安诊断；退出：博思软件、新致软件、汉得信息、税友股份、致远互联、赛意信息

2025-09-30 新进：上海新阳、中科曙光、伟测科技、佰维存储、北京君正、华虹公司、立讯精密、精测电子、雅克科技；退出：东软集团、优刻得、创业慧康、卫宁健康、润建股份、深信服、用友网络、科远智慧、迪安诊断

2025-12-31 新进：中石科技、中际旭创、华峰测控、大金重工、联赢激光、英维克、菲利华、飞荣达；退出：上海新阳、中科曙光、伟测科技、佰维存储、兆易创新、北京君正、华虹公司、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 10/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。