国融融兴混合C

国融融兴混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国融融兴混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.95%，四季平均换手约88.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.01%)、半导体设备/材料(6.51%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 13.52%）。最近一季新进Top10：中科飞测、北京君正、华虹宏力、寒武纪、神工股份。2026 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 10 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 33.16% 调整至 68.4%。

Q2 末换仓：新进 中石科技、中际旭创、华峰测控、大金重工，退出 上海新阳、中科曙光、伟测科技、佰维存储。Q3 电子行业持仓占比从 14.2% 升至 41.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、中芯国际、北方华创、协创数据，退出 中石科技、中际旭创、华峰测控、大金重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、北京君正、华虹宏力、寒武纪，退出 北方华创、协创数据、宁德时代、富创精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、计算机 等方向；净加仓 电子(+35.24pp)；净降配 机械设备(-4.11pp)、计算机(-3.97pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.77%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.01pp)、半导体设备/材料(+6.51pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 13.52pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.51pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中石科技、中际旭创、华峰测控、大金重工、联赢激光、英维克、菲利华、飞荣达；退出：上海新阳、中科曙光、伟测科技、佰维存储、兆易创新、北京君正、华虹公司、雅克科技

2026-03-31 新进：中微公司、中芯国际、北方华创、协创数据、宁德时代、富创精密、拓荆科技、海光信息、香农芯创；退出：中石科技、中际旭创、华峰测控、大金重工、立讯精密、精测电子、联赢激光、菲利华、飞荣达

2026-06-30 新进：中科飞测、北京君正、华虹宏力、寒武纪、神工股份、芯原股份、芯源微；退出：北方华创、协创数据、宁德时代、富创精密、拓荆科技、英维克、香农芯创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 10/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。