景顺长城科技创新混合A
(008657)权益主动型公募混合型科创板2021 自然年 · 重仓透视
景顺长城科技创新混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城科技创新混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.56%，四季平均换手约89.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.25%)。四季度新进Top10：先导智能、光威复材、山东赫达、德赛西威、恩捷股份。2021 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5600% |
| 平均换手 | 89.8000% |
| 持股集中度 | 0.0171 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 18.98%，电子 由 4.55% 至 12.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、亿纬锂能、凯莱英、宁德时代，退出 恒生电子、扬农化工、石头科技、立讯精密。Q3 电力设备行业持仓占比从 2.44% 升至 19.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万泰生物、亿联网络、士兰微、天合光能，退出 中兴通讯、亿纬锂能、凯莱英、晶方科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 先导智能、光威复材、山东赫达、德赛西威，退出 万泰生物、士兰微、天合光能、天奈科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+7.53pp)、通信(+6.17pp)、国防军工(+5.71pp)；净降配 家用电器(-3.71pp)、医药生物(-4.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.44%→5.2%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.25pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.25pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.44% | 5.2% | 4.25% | +4.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 2.44% | 19.52% | 18.98% | +18.98 |
| 电子 | 4.55% | 3.12% | 8.31% | 12.08% | +7.53 |
| 通信 | 0.0% | 3.16% | 5.12% | 6.17% | +6.17 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.71% | +5.71 |
| 基础化工 | 3.69% | 0.0% | 0.0% | 4.79% | +1.10 |
| 计算机 | 3.13% | 3.36% | 6.76% | 4.04% | +0.91 |
| 家用电器 | 3.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
| 医药生物 | 4.85% | 8.74% | 4.37% | 0.0% | -4.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.44% | 5.2% | 4.25% | +4.25 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.44% | 5.2% | 4.25% | +4.25 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中兴通讯、亿纬锂能、凯莱英、宁德时代、晶方科技、睿创微纳、紫光国微、迈瑞医疗、通策医疗、金山办公；退出：恒生电子、扬农化工、石头科技、立讯精密、长春高新
2021-09-30 新进：万泰生物、亿联网络、士兰微、天合光能、天奈科技、天赐材料、道通科技；退出：中兴通讯、亿纬锂能、凯莱英、晶方科技、睿创微纳、迈瑞医疗、通策医疗、金山办公
2021-12-31 新进：先导智能、光威复材、山东赫达、德赛西威、恩捷股份、晶晨股份、福莱特；退出：万泰生物、士兰微、天合光能、天奈科技、天赐材料、道通科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.16 | -0.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 3.12 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.92 | 19.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.44 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.44 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.82 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 2.75 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶方科技 | 2.25 | -28.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 睿创微纳 | 2.22 | -12.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山办公 | 3.36 | -28.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 4.85 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.55 | 35.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 扬农化工 | 3.69 | -6.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.13 | 11.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 石头科技 | 3.71 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 4.95 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 亿联网络 | 5.12 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 士兰微 | 3.94 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万泰生物 | 4.37 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天奈科技 | 4.15 | -0.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 道通科技 | 6.76 | 12.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天合光能 | 5.22 | 47.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.16 | -0.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 3.92 | 19.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 2.44 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.82 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 2.75 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶方科技 | 2.25 | -28.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 睿创微纳 | 2.22 | -12.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山办公 | 3.36 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东赫达 | 4.79 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 6.19 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德赛西威 | 4.04 | -10.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 先导智能 | 3.93 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 光威复材 | 5.71 | -30.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福莱特 | 4.61 | -22.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶晨股份 | 4.38 | -13.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 4.95 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 士兰微 | 3.94 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万泰生物 | 4.37 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天奈科技 | 4.15 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 道通科技 | 6.76 | 12.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天合光能 | 5.22 | 47.31 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。