景顺长城科技创新混合A
(008657)权益主动型公募混合型科创板2024 自然年 · 重仓透视
景顺长城科技创新混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城科技创新混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.63%，四季平均换手约49.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.1%)、新能源/电力设备(4.82%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.1%）。四季度新进Top10：兆易创新、太辰光、寒武纪、拓普集团。2024 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.6300% |
| 平均换手 | 49.2700% |
| 持股集中度 | 0.0318 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 13.75% 调整至 20.75%，电子 由 14.77% 至 17.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 13.75% 升至 18.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、拓普集团、新易盛、立讯精密，退出 三花智控、华大智造、太极集团、开立医疗。Q3 再平衡：新进 德赛西威，退出 拓普集团、赛腾股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、太辰光、寒武纪、拓普集团，退出 工业富联、新产业、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 计算机(+3.26pp)、汽车(+4.14pp)、电力设备(+4.82pp)；净降配 家用电器(-7.08pp)、食品饮料(-5.08pp)、医药生物(-19.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.83%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.82pp)、AI算力/光模块(+7.1pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.82pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.82pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 5.83% | 8.9% | 7.1% | +7.10 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.63% | 5.44% | 4.82% | +4.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 13.75% | 18.51% | 22.85% | 20.75% | +7.00 |
| 电子 | 14.77% | 18.18% | 15.98% | 17.08% | +2.31 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.63% | 5.44% | 4.82% | +4.82 |
| 汽车 | 0.0% | 3.38% | 0.0% | 4.14% | +4.14 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.96% | 3.26% | +3.26 |
| 家用电器 | 7.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.08 |
| 食品饮料 | 5.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.08 |
| 医药生物 | 19.78% | 4.82% | 3.99% | 0.0% | -19.78 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 5.83% | 8.9% | 7.1% | +7.10 | 明显加仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.63% | 5.44% | 4.82% | +4.82 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.63% | 5.44% | 4.82% | +4.82 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：宁德时代、拓普集团、新易盛、立讯精密、赛腾股份；退出：三花智控、华大智造、太极集团、开立医疗、贵州茅台
2024-09-30 新进：德赛西威；退出：拓普集团、赛腾股份
2024-12-31 新进：兆易创新、太辰光、寒武纪、拓普集团；退出：工业富联、新产业、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.68 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 5.83 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.63 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 3.38 | -13.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 赛腾股份 | 3.28 | -7.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 三花智控 | 7.08 | -19.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 开立医疗 | 3.83 | 4.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 太极集团 | 5.07 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.08 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华大智造 | 3.97 | -19.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 3.96 | -8.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 3.38 | -13.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 赛腾股份 | 3.28 | -7.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 太辰光 | 5.34 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 4.14 | 17.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 5.84 | 9.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 5.37 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.33 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新产业 | 3.99 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工业富联 | 4.5 | -14.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。