九泰聚鑫混合A
(008757)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
九泰聚鑫混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰聚鑫混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.99%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、九洲药业、宝信软件。2022 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.9900% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、银行。
Q2 末换仓：新进 凯莱英、芒果超媒、赤峰黄金、隆基绿能，退出 健友股份、宁德时代、招商银行、杰瑞股份。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、中科创达、保利发展，退出 凯莱英、正泰电器、芒果超媒、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 1.24% 升至 3.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、九洲药业、宝信软件，退出 中国太保、伊利股份、天宜上佳，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 房地产(+3.8pp)、电子(+1.81pp)、非银金融(+3.06pp)；净降配 电力设备(-2.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.24% | 3.8% | +3.80 |
| 电子 | 1.5% | 0.98% | 2.22% | 3.31% | +1.81 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.67% | 3.06% | +3.06 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 2.43% | +2.43 |
| 国防军工 | 1.62% | 0.94% | 1.88% | 2.4% | +0.78 |
| 医药生物 | 2.78% | 1.78% | 1.16% | 2.38% | -0.40 |
| 银行 | 2.42% | 0.69% | 0.74% | 1.84% | -0.58 |
| 电力设备 | 2.34% | 1.27% | 0.0% | 0.0% | -2.34 |
| 食品饮料 | 1.49% | 0.67% | 0.67% | 0.0% | -1.49 |
| 传媒 | 0.0% | 1.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.75% | 0.0% | 0.73% | 0.0% | -0.75 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.92% | 0% | 0% | 0% | -0.92 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.05% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.92% | 0% | 0% | 0% | -0.92 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：凯莱英、芒果超媒、赤峰黄金、隆基绿能；退出：健友股份、宁德时代、招商银行、杰瑞股份
2022-09-30 新进：中国太保、中国平安、中科创达、保利发展、天宜上佳；退出：凯莱英、正泰电器、芒果超媒、赤峰黄金、隆基绿能
2022-12-31 新进：东方财富、九洲药业、宝信软件；退出：中国太保、伊利股份、天宜上佳
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 0.7 | -52.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 1.38 | -25.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 1.05 | 27.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.64 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.75 | -4.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.92 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.68 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 健友股份 | 0.94 | -10.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中科创达 | 0.77 | -5.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 1.24 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.93 | 13.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国太保 | 0.74 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天宜上佳 | 0.73 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 0.7 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 1.38 | -25.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 1.05 | 27.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.64 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 0.63 | -25.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.83 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 1.17 | 29.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 1.11 | -21.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.67 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国太保 | 0.74 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天宜上佳 | 0.73 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。