九泰聚鑫混合A
(008757)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
九泰聚鑫混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰聚鑫混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.72%，四季平均换手约74.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.85%)。四季度新进Top10：三一重工、中国移动、京东方A、华泰证券、招商轮船。2023 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.7200% |
| 平均换手 | 74.6700% |
| 持股集中度 | 0.0025 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、医药生物。
Q2 末换仓：新进 TCL科技、中国建筑、中国海油、中国电信，退出 九洲药业、伊利股份、兴业银行、大北农。Q3 再平衡：新进 海康威视、老板电器、通富微电，退出 TCL科技、亿纬锂能、百纳千成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中国移动、京东方A、华泰证券，退出 中国海油、中国电信、保利发展、宝钢股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、医药生物、房地产 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.09pp)；净降配 国防军工(-2.17pp)、医药生物(-2.98pp)、银行(-2.22pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.14% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.86% | 0.0% | 0.0% | 2.27% | +1.41 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.28% | 2.29% | 2.09% | +2.09 |
| 银行 | 3.56% | 1.18% | 1.91% | 1.34% | -2.22 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.14% | +1.14 |
| 通信 | 0.0% | 1.02% | 1.2% | 1.1% | +1.10 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.87% | +0.87 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.86% | +0.86 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 电子 | 2.48% | 1.14% | 1.43% | 0.85% | -1.63 |
| 国防军工 | 2.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.17 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.31% | 1.75% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.98 |
| 传媒 | 0.0% | 1.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.98% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 钢铁 | 0.0% | 1.73% | 1.26% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.96% | 3.3% | 2.11% | 0.0% | -1.96 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.5% | 2.44% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.87 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：TCL科技、中国建筑、中国海油、中国电信、亿纬锂能、宝钢股份、百纳千成、盾安环境；退出：九洲药业、伊利股份、兴业银行、大北农、振华科技、海容冷链、紫光国微、药明康德
2023-09-30 新进：海康威视、老板电器、通富微电；退出：TCL科技、亿纬锂能、百纳千成
2023-12-31 新进：三一重工、中国移动、京东方A、华泰证券、招商轮船、海容冷链、海螺水泥、神州数码；退出：中国海油、中国电信、保利发展、宝钢股份、海康威视、盾安环境、老板电器、通富微电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | TCL科技 | 1.14 | 3.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 盾安环境 | 1.5 | -19.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.98 | -25.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 百纳千成 | 1.78 | -18.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 1.73 | 8.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海油 | 1.31 | 16.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 2.28 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国电信 | 1.02 | 2.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 振华科技 | 2.17 | 6.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 2.48 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 大北农 | 0.87 | -15.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.04 | -2.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.69 | -7.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海容冷链 | 0.86 | -25.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.65 | -21.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 九洲药业 | 1.33 | -17.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 通富微电 | 1.43 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.98 | 2.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 老板电器 | 1.01 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | TCL科技 | 1.14 | 3.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.98 | -25.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 百纳千成 | 1.78 | -18.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 神州数码 | 0.86 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.85 | 4.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 三一重工 | 1.33 | 5.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.87 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国移动 | 1.1 | 6.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 1.14 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 招商轮船 | 0.85 | 35.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海容冷链 | 0.94 | 2.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 盾安环境 | 1.43 | 23.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 通富微电 | 1.43 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.98 | 2.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 老板电器 | 1.01 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 1.26 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 保利发展 | 2.11 | -22.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国海油 | 1.75 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国电信 | 1.2 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 14/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。