永赢科技驱动A

永赢科技驱动A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢科技驱动A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.18%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中科飞测、仕佳光子、北京君正、德明利、江波龙。2025 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 39.39%，通信 由 4.72% 至 20.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、中际旭创、天孚通信、寒武纪，退出 中国海防、北方导航、华友钴业、大位科技。Q3 再平衡：新进 嘉元科技、德科立、沪电股份、生益科技，退出 中航沈飞、寒武纪、欧陆通、潍柴重机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 21.54% 升至 39.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、仕佳光子、北京君正、德明利，退出 七一二、嘉元科技、德科立、航发动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、计算机、机械设备 等方向；净加仓 通信(+15.88pp)、电子(+39.39pp)；净降配 传媒(-4.97pp)、计算机(-6.22pp)、机械设备(-4.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→8.35%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 10.94% 逐季抬升至年末 59.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科飞测、中际旭创、仕佳光子、北京君正 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 20.28% 逐季抬升至年末 39.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 七一二、中国海防、中科飞测、中航沈飞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.43% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华友钴业、西部材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.94pp；主要经由 嘉元科技、欧陆通、蔚蓝锂芯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航沈飞、中际旭创、天孚通信、寒武纪、欧陆通、源杰科技、潍柴重机、航发科技、航天彩虹；退出：中国海防、北方导航、华友钴业、大位科技、奥飞数据、汇成真空、皖新传媒、蔚蓝锂芯、西部材料

2025-09-30 新进：嘉元科技、德科立、沪电股份、生益科技、航发动力、长芯博创；退出：中航沈飞、寒武纪、欧陆通、潍柴重机、航发科技、航天彩虹

2025-12-31 新进：中科飞测、仕佳光子、北京君正、德明利、江波龙；退出：七一二、嘉元科技、德科立、航发动力、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。