平安匠心优选混合A

平安匠心优选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安匠心优选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.84%，四季平均换手约64.6%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：寒武纪、柳工、环旭电子、路维光电。2025 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.59% 调整至 22.35%，医药生物 由 0% 至 4.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信博、中航沈飞、华峰测控、国能日新，退出 海大集团、立讯精密。Q3 电子行业持仓占比从 12.62% 升至 18.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 京仪装备、益方生物、立讯精密、裕同科技，退出 中信博、华峰测控、广东宏大、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 寒武纪、柳工、环旭电子、路维光电，退出 中航沈飞、国能日新、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、农林牧渔 等方向；净加仓 医药生物(+4.69pp)、电子(+6.76pp)、轻工制造(+2.26pp)；净降配 国防军工(-2.91pp)、农林牧渔(-2.95pp)、汽车(-2.41pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→3.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 22.35% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 京仪装备、华峰测控、国能日新、安集科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 24.95% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中航沈飞、京仪装备、华峰测控、安集科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信博、中航沈飞、华峰测控、国能日新、广东宏大、蓝晓科技；退出：海大集团、立讯精密

2025-09-30 新进：京仪装备、益方生物、立讯精密、裕同科技、赛轮轮胎；退出：中信博、华峰测控、广东宏大、星宇股份、菲利华、蓝晓科技

2025-12-31 新进：寒武纪、柳工、环旭电子、路维光电；退出：中航沈飞、国能日新、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。