安信价值回报三年持有混合A
(008954)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
安信价值回报三年持有混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
安信价值回报三年持有混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.31%，四季平均换手约60.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国海外发展、中国飞鹤、中金公司、巨子生物、快手-W。2023 年调仓：新进 4 笔（0 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.3100% |
| 平均换手 | 60.0000% |
| 持股集中度 | 0.0312 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 汽车 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 16.64%，汽车 由 0% 至 8.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、安琪酵母、扬农化工、牧原股份。Q3 再平衡：退出 伊利股份、安琪酵母、扬农化工、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 16.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国海外发展、中国飞鹤、中金公司、巨子生物，退出 中国建筑、宁德时代、宁波银行、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、银行、电力设备 等方向；净加仓 汽车(+8.92pp)、传媒(+16.64pp)、社会服务(+7.79pp)；净降配 医药生物(-1.98pp)、银行(-7.42pp)、电力设备(-15.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-9.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.89pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.89pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 9.89% | 10.02% | 8.97% | 0.0% | -9.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 16.64% | +16.64 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.92% | +8.92 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.79% | +7.79 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 食品饮料 | 9.76% | 13.29% | 9.79% | 2.15% | -7.61 |
| 医药生物 | 1.98% | 1.83% | 2.77% | 0.0% | -1.98 |
| 银行 | 7.42% | 8.53% | 8.96% | 0.0% | -7.42 |
| 电力设备 | 15.31% | 15.6% | 14.94% | 0.0% | -15.31 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 3.27% | 3.53% | 3.8% | 0.0% | -3.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 9.89% | 10.02% | 8.97% | 0% | -9.89 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 9.89% | 10.02% | 8.97% | 0% | -9.89 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：伊利股份、安琪酵母、扬农化工、牧原股份；退出：—
2023-09-30 新进：—；退出：伊利股份、安琪酵母、扬农化工、牧原股份
2023-12-31 新进：中国海外发展、中国飞鹤、中金公司、巨子生物、快手-W、比亚迪股份、福莱特玻璃、美团-W、腾讯控股、药明生物；退出：中国建筑、宁德时代、宁波银行、药明康德、贵州茅台、隆基绿能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 2.19 | -10.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 1.15 | -7.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 2.58 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.45 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 2.19 | -10.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 安琪酵母 | 1.15 | -7.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 2.58 | -21.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.45 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海外发展 | 3.16 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 8.82 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 快手-W | 7.82 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 比亚迪股份 | 8.92 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明生物 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 巨子生物 | 0.93 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 美团-W | 7.79 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中金公司 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国飞鹤 | 2.15 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 福莱特玻璃 | 1.57 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 8.96 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 8.97 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 9.79 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 5.97 | -16.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 3.8 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 药明康德 | 2.77 | -15.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/4；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。