睿远均衡价值三年持有混合C

睿远均衡价值三年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

睿远均衡价值三年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.78%，四季平均换手约56.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.4%)、消费/家电/面板(6.47%)、资源/有色(2.06%)。四季度新进Top10：圆通速递、格力电器、神马电力、紫金矿业、美的集团。2025 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 家用电器 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.2% 调整至 11.5%，家用电器 由 0% 至 9.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三峰环境、中国平安、圆通速递、杭州银行，退出 万华化学、中国太保、山西汾酒。Q3 再平衡：退出 三峰环境、三诺生物、圆通速递、杭州银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 9.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 圆通速递、格力电器、神马电力、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、基础化工、食品饮料 等方向；净加仓 家用电器(+9.39pp)、电子(+4.54pp)、电力设备(+2.3pp)；净降配 医药生物(-3.18pp)、基础化工(-3.33pp)、食品饮料(-4.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→6.47%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.47pp)、资源/有色(+2.06pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.54pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.84pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、神马电力、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.3pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、神马电力 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三峰环境、中国平安、圆通速递、杭州银行、神马电力、立讯精密；退出：万华化学、中国太保、山西汾酒

2025-09-30 新进：—；退出：三峰环境、三诺生物、圆通速递、杭州银行、神马电力

2025-12-31 新进：圆通速递、格力电器、神马电力、紫金矿业、美的集团；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。