华夏睿阳一年持有混合

华夏睿阳一年持有混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏睿阳一年持有混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.54%，四季平均换手约82.37%。四季度新进Top10：中国动力、中国船舶、中钨高新、华润三九、合盛硅业。2025 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 医药生物 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 10.28%，医药生物 由 0% 至 5.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三维化学、中材科技、亚太股份、亚香股份，退出 上汽集团、中国重汽、宝丰能源、徐工机械。Q3 再平衡：新进 博迁新材、长春高新，退出 三维化学、中国动力、亚太股份、亚香股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 3.1% 升至 10.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国动力、中国船舶、中钨高新、华润三九，退出 中材科技、博迁新材、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、美容护理、基础化工 等方向；净加仓 电子(+3.41pp)、国防军工(+5.68pp)、医药生物(+5.86pp)；净降配 轻工制造(-3.21pp)、美容护理(-3.32pp)、基础化工(-2.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.41pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 13.16% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国动力、中国船舶、寒武纪、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中钨高新、博迁新材、明泰铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.07%；主要经由 中国动力 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三维化学、中材科技、亚太股份、亚香股份、华能水电、国投电力、宇通客车、寒武纪；退出：上汽集团、中国重汽、宝丰能源、徐工机械、松发股份、纽威股份

2025-09-30 新进：博迁新材、长春高新；退出：三维化学、中国动力、亚太股份、亚香股份、华能水电、国投电力、锦波生物

2025-12-31 新进：中国动力、中国船舶、中钨高新、华润三九、合盛硅业、壹连科技、宁波华翔、明泰铝业；退出：中材科技、博迁新材、宇通客车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。