易方达磐泰一年持有期混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达磐泰一年持有期混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.07%，四季平均换手约57.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.31%)。四季度新进Top10：国投电力、坚朗五金、海螺水泥、美的集团。2021 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.0700% |
| 平均换手 | 57.6000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、银行。
Q2 末换仓：新进 国投电力、宇通客车，退出 亿纬锂能、隆基股份。Q3 再平衡：新进 中国国贸、宋城演艺、建设银行、扬农化工，退出 万科A、五粮液、国投电力、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国投电力、坚朗五金、海螺水泥、美的集团，退出 宇通客车、扬农化工、海康威视、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净降配 电力设备(-2.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.3% | 0.34% | 0.0% | 0.31% | +0.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.92% | 0.83% | 1.19% | 1.41% | +0.49 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.59% | +0.59 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.31% | +0.31 |
| 汽车 | 0.0% | 0.53% | 0.59% | 0.31% | +0.31 |
| 家用电器 | 0.3% | 0.34% | 0.0% | 0.31% | +0.01 |
| 房地产 | 0.42% | 0.54% | 0.26% | 0.28% | -0.14 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.29% | 0.27% | +0.27 |
| 食品饮料 | 0.52% | 0.3% | 0.3% | 0.26% | -0.26 |
| 医药生物 | 0.35% | 0.25% | 0.0% | 0.0% | -0.35 |
| 计算机 | 0.48% | 0.4% | 0.24% | 0.0% | -0.48 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.11% | 0.46% | 0.24% | 0.0% | -2.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：国投电力、宇通客车；退出：亿纬锂能、隆基股份
2021-09-30 新进：中国国贸、宋城演艺、建设银行、扬农化工、星宇股份、贵州茅台、隆基股份；退出：万科A、五粮液、国投电力、平安银行、福斯特、美的集团、药明康德
2021-12-31 新进：国投电力、坚朗五金、海螺水泥、美的集团；退出：宇通客车、扬农化工、海康威视、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 0.53 | -9.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国投电力 | 0.48 | 25.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.3 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 0.47 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 0.29 | 1.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国国贸 | 0.26 | -1.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 扬农化工 | 0.21 | 25.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.3 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 0.24 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星宇股份 | 0.26 | 12.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.61 | -1.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.45 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 0.54 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.34 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.3 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国投电力 | 0.48 | 25.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 0.25 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福斯特 | 0.46 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.31 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 坚朗五金 | 0.3 | -40.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.29 | -2.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国投电力 | 0.31 | -18.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.24 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宇通客车 | 0.33 | -2.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 扬农化工 | 0.21 | 25.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 0.24 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。