博时恒裕持有期混合C
(009333)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时恒裕持有期混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒裕持有期混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.9%，四季平均换手约80.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.49%)、半导体设备/材料(1.08%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.08%）。四季度新进Top10：ST人福、新强联、比亚迪、盛剑科技、盛新锂能。2021 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.9000% |
| 平均换手 | 80.9000% |
| 持股集中度 | 0.0020 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.13% 调整至 4.63%。
Q2 末换仓：新进 ST人福、三峡能源、亚厦股份、华友钴业，退出 人福医药、恒瑞医药、美的集团。Q3 再平衡：新进 北方华创、华自科技、壹石通、天齐锂业，退出 ST人福、亚厦股份、亿纬锂能、传音控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、新强联、比亚迪、盛剑科技，退出 华自科技、天齐锂业、晶瑞电材、永太科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+1.63pp)、电力设备(+1.5pp)；净降配 医药生物(-2.72pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.08% | 2.49% | +2.49 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.94% | 1.08% | +1.08 |
| 消费/家电/面板 | 0.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 1.79% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.13% | 1.17% | 3.3% | 4.63% | +1.50 |
| 电子 | 1.74% | 1.17% | 1.7% | 1.66% | -0.08 |
| 医药生物 | 4.38% | 4.26% | 0.0% | 1.66% | -2.72 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.63% | 1.25% | 1.63% | +1.63 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.23% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.49% | 3.53% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.94% | 1.08% | +1.08 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.02% | 3.57% | +3.57 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 1.79% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.08% | 2.49% | +2.49 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST人福、三峡能源、亚厦股份、华友钴业、爱普股份、赣锋锂业、锦泓集团、长电科技；退出：人福医药、恒瑞医药、美的集团
2021-09-30 新进：北方华创、华自科技、壹石通、天齐锂业、宁德时代、晶瑞电材、永太科技、西藏矿业；退出：ST人福、亚厦股份、亿纬锂能、传音控股、华友钴业、爱普股份、赣锋锂业、锦泓集团、长电科技
2021-12-31 新进：ST人福、新强联、比亚迪、盛剑科技、盛新锂能、至纯科技；退出：华自科技、天齐锂业、晶瑞电材、永太科技、西藏矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亚厦股份 | 0.63 | -5.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 0.68 | 34.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长电科技 | 0.56 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.63 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱普股份 | 0.54 | -23.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锦泓集团 | 0.61 | -41.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 0.81 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.84 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.93 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 西藏矿业 | 1.79 | -4.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永太科技 | 1.23 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 0.94 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 1.74 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华自科技 | 1.13 | 6.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶瑞电材 | 0.76 | 4.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.08 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 壹石通 | 1.09 | 7.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亚厦股份 | 0.63 | -5.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.68 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 1.17 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST人福 | 4.26 | -28.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长电科技 | 0.56 | -14.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱普股份 | 0.54 | -23.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦泓集团 | 0.61 | -41.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 0.81 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 传音控股 | 1.17 | -32.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛新锂能 | 0.48 | -12.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 0.9 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新强联 | 0.71 | -36.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | ST人福 | 1.66 | -23.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛剑科技 | 0.49 | -37.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 至纯科技 | 0.58 | -23.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 西藏矿业 | 1.79 | -4.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永太科技 | 1.23 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 1.74 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华自科技 | 1.13 | 6.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶瑞电材 | 0.76 | 4.32 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。