博时恒裕持有期混合C
(009333)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
博时恒裕持有期混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒裕持有期混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.88%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.06%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国海洋石油、华润万象生活、华润电力、华电国际电力股份、华能国际电力股份。2023 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.8800% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 中国海洋石油、中国移动、友邦保险、安踏体育，退出 万华化学、东方财富、汇川技术、海大集团。Q3 再平衡：新进 伊利股份、华润三九、国投电力、新和成，退出 中国海洋石油、中国移动、友邦保险、安踏体育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海洋石油、华润万象生活、华润电力、华电国际电力股份，退出 伊利股份、华润三九、国投电力、新和成，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 招金矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.06% | +1.06 |
| 新能源/电力设备 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 1.87% | 0.0% | 0.9% | 3.15% | +1.28 |
| 传媒 | 0.0% | 0.58% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
| 非银金融 | 0.44% | 0.82% | 0.0% | 0.78% | +0.34 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 食品饮料 | 0.78% | 0.0% | 0.95% | 0.0% | -0.78 |
| 机械设备 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
| 煤炭 | 0.49% | 0.0% | 0.42% | 0.0% | -0.49 |
| 农林牧渔 | 0.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 基础化工 | 0.55% | 0.0% | 0.38% | 0.0% | -0.55 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.42% | 0% | 0% | 0% | -0.42 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 1.06% | +1.06 | 辅助配置 | 招金矿业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.42% | 0% | 0% | 0% | -0.42 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国海洋石油、中国移动、友邦保险、安踏体育、百胜中国、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：万华化学、东方财富、汇川技术、海大集团、福耀玻璃、贵州茅台、长江电力、陕西煤业
2023-09-30 新进：伊利股份、华润三九、国投电力、新和成、贵州茅台、长江电力、陕西煤业；退出：中国海洋石油、中国移动、友邦保险、安踏体育、百胜中国、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、青岛啤酒股份、香港交易所
2023-12-31 新进：中国海洋石油、华润万象生活、华润电力、华电国际电力股份、华能国际电力股份、友邦保险、招金矿业、紫金矿业、腾讯控股、香港交易所；退出：伊利股份、华润三九、国投电力、新和成、贵州茅台、长江电力、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 0.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 0.82 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 0.58 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 0.28 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 0.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 百胜中国 | 0.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海大集团 | 0.46 | -19.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方财富 | 0.44 | -29.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.42 | -8.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.55 | -8.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.78 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.42 | 3.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 长江电力 | 1.87 | 3.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.49 | -10.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华润三九 | 0.43 | -0.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新和成 | 0.38 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.51 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国投电力 | 0.47 | 11.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.44 | 0.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.43 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.42 | 13.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 0.36 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 0.82 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 0.58 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 友邦保险 | 0.28 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 0.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 百胜中国 | 0.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 0.8 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润电力 | 1.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 0.43 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华能国际电力股份 | 0.81 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华电国际电力股份 | 1.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润万象生活 | 0.58 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 0.42 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 招金矿业 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.54 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华润三九 | 0.43 | -0.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 新和成 | 0.38 | 4.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.51 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 国投电力 | 0.47 | 11.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.44 | 0.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.43 | 4.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.42 | 13.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。