博时恒裕持有期混合C
(009333)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
博时恒裕持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒裕持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.97%，四季平均换手约87.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.23%)、军工/高端制造(0.18%)。四季度新进Top10：万华化学、中航光电、华鲁恒升、宁波银行、扬农化工。2022 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.9700% |
| 平均换手 | 87.1300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行。
Q2 末换仓：新进 中国平安、五粮液、春秋航空、江苏银行，退出 中国银行、兴业银行、农业银行、工商银行。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国神华、亨通光电、凯美特气，退出 中国平安、五粮液、南京银行、常熟银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中航光电、华鲁恒升、宁波银行，退出 中国石化、中国神华、亨通光电、凯美特气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-3.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.26% | 0.81% | +0.81 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.4% | 0.4% | 0.36% | +0.36 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | 0.23% | +0.23 |
| 银行 | 3.93% | 3.72% | 0.0% | 0.2% | -3.73 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.2% | +0.20 |
| 电子 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.61% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.37% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国平安、五粮液、春秋航空、江苏银行、立昂微；退出：中国银行、兴业银行、农业银行、工商银行、招商银行
2022-09-30 新进：中国石化、中国神华、亨通光电、凯美特气、格力电器、航宇科技、贵州茅台、钢研高纳、长江电力、陕西煤业；退出：中国平安、五粮液、南京银行、常熟银行、建设银行、成都银行、春秋航空、杭州银行、江苏银行、立昂微
2022-12-31 新进：万华化学、中航光电、华鲁恒升、宁波银行、扬农化工、海大集团、海尔智家、福耀玻璃、金禾实业；退出：中国石化、中国神华、亨通光电、凯美特气、格力电器、航宇科技、钢研高纳、长江电力、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.4 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.62 | 4.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 0.27 | -11.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.32 | -10.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 立昂微 | 0.36 | -32.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.3 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.36 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 0.35 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.45 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国银行 | 0.39 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.45 | -0.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 凯美特气 | 0.26 | -22.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 钢研高纳 | 0.37 | -9.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国石化 | 0.53 | 1.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 0.37 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.4 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.32 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.91 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.7 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 航宇科技 | 0.35 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.4 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.62 | 4.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.79 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 南京银行 | 0.44 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 0.27 | -11.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 常熟银行 | 0.75 | 4.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.32 | -10.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 成都银行 | 0.56 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.56 | -8.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 立昂微 | 0.36 | -32.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.2 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航光电 | 0.18 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海大集团 | 0.2 | -5.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金禾实业 | 0.18 | -7.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.24 | 3.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.18 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 扬农化工 | 0.21 | -6.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.24 | -0.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.23 | -7.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.45 | -0.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 凯美特气 | 0.26 | -22.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 钢研高纳 | 0.37 | -9.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国石化 | 0.53 | 1.63 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 0.37 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.32 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.91 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.7 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 航宇科技 | 0.35 | 5.67 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 19/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。