嘉实稳福混合A
(009387)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
嘉实稳福混合A 近一年重仓选股评论
嘉实稳福混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实稳福混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.58%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：京仪装备、华峰测控、华海清科、协创数据、富创精密。2026 年调仓：新进 29 笔（8 盈 / 21 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.5800% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.47% |
| 年化波动率 | 2.64% |
| 最大回撤 | -4.46% |
| 夏普比率 | 0.37 |
| 索提诺比率 | 0.49 |
| 同类排名 | 前 56%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 27.3 | 偏弱 |
| 波动 | 2.5 | 较小 |
| 风险 | 91.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 华新建材、华虹公司、天山铝业、春风动力，退出 东鹏饮料、中国核电、中芯国际、完美世界，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京仪装备、华峰测控、华海清科、协创数据，退出 华新建材、华虹公司、天山铝业、春风动力，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.75% | 0.17% | 1.21% | +1.21 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.16% | 0.32% | +0.32 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.59% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.19% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.75% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.75% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：华新建材、华虹公司、天山铝业、春风动力、浩欧博、海能技术、潍柴动力、荣盛石化、邦基科技、麦格米特；退出：东鹏饮料、中国核电、中芯国际、完美世界、成都银行、浦发银行、神马股份、纳芯微、金山办公、长江电力
2026-06-30 新进：京仪装备、华峰测控、华海清科、协创数据、富创精密、新和成、普冉股份、精智达、精测电子、芯源微；退出：华新建材、华虹公司、天山铝业、春风动力、浩欧博、海能技术、潍柴动力、荣盛石化、邦基科技、麦格米特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 完美世界 | 0.3 | 7.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 0.3 | -18.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 神马股份 | 0.37 | -14.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.4 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 成都银行 | 0.31 | 6.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国核电 | 0.42 | 4.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东鹏饮料 | 0.42 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 纳芯微 | 0.38 | -6.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金山办公 | 0.41 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.37 | -23.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.23 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 荣盛石化 | 0.24 | -10.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天山铝业 | 0.22 | -39.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 麦格米特 | 0.21 | 72.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华新建材 | 0.31 | -26.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 春风动力 | 0.36 | 11.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 邦基科技 | 0.19 | -32.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华虹公司 | 0.17 | 217.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 浩欧博 | 0.21 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海能技术 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 完美世界 | 0.3 | 7.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 浦发银行 | 0.3 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 神马股份 | 0.37 | -14.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长江电力 | 0.4 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 成都银行 | 0.31 | 6.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国核电 | 0.42 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东鹏饮料 | 0.42 | -23.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 纳芯微 | 0.38 | -6.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金山办公 | 0.41 | -23.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 0.37 | -23.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新和成 | 0.22 | 2.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 精测电子 | 0.16 | -34.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 协创数据 | 0.16 | -37.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯源微 | 0.2 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华海清科 | 0.17 | -19.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华峰测控 | 0.17 | -32.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 富创精密 | 0.19 | -40.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 精智达 | 0.16 | -33.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 京仪装备 | 0.15 | -28.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 普冉股份 | 0.17 | -59.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.23 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 0.24 | -10.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天山铝业 | 0.22 | -39.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 麦格米特 | 0.21 | 72.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华新建材 | 0.31 | -26.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 春风动力 | 0.36 | 11.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 邦基科技 | 0.19 | -32.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华虹公司 | 0.17 | 217.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 浩欧博 | 0.21 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海能技术 | 0.16 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 8/21；退出 规避/错失 12/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。