信澳科技创新一年定开混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳科技创新一年定开混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.47%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.41%)、军工/高端制造(3.24%)。四季度新进Top10：厦门钨业、德赛电池、方大炭素、法拉电子、洛阳钼业。2020 年调仓：新进 5 笔（3 盈 / 2 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.4700% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0077 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.34% 调整至 7.51%。
12月 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.38%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 厦门钨业、德赛电池、方大炭素、法拉电子，退出 中国长城、兆驰股份、汇顶科技、神州数码。
年内已基本清退 计算机、家用电器 等方向；净加仓 钢铁(+2.29pp)、电力设备(+3.17pp)、有色金属(+3.38pp)；净降配 计算机(-5.74pp)、电子(-5.2pp)、家用电器(-3.84pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：消费/家电/面板(-2.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 5.44% | 3.41% | -2.03 |
| 军工/高端制造 | 2.36% | 3.24% | +0.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 电子 | 12.72% | 7.52% | -5.20 |
| 电力设备 | 4.34% | 7.51% | +3.17 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.38% | +3.38 |
| 国防军工 | 2.36% | 3.24% | +0.88 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 计算机 | 5.74% | 0.0% | -5.74 |
| 家用电器 | 3.84% | 0.0% | -3.84 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-09-30 新进：—；退出：—
2020-12-31 新进：厦门钨业、德赛电池、方大炭素、法拉电子、洛阳钼业、豪威集团；退出：中国长城、兆驰股份、汇顶科技、神州数码、立讯精密、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 德赛电池 | 2.66 | 1.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 方大炭素 | 2.29 | 15.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 厦门钨业 | 1.46 | 8.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 2.46 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 1.92 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 神州数码 | 3.23 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中国长城 | 2.51 | 18.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 兆驰股份 | 3.84 | 0.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 2.23 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 汇顶科技 | 2.32 | -1.11 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/2；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。