红土创新科技创新3个月定开混合A

红土创新科技创新3个月定开混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

红土创新科技创新3个月定开混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.3%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：五洲新春、力星股份、恒勃股份、恒立液压、斯菱智驱。2025 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.2% 调整至 26.47%，机械设备 由 7.49% 至 22.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 3.2% 升至 36.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 凌云股份、双林股份、奥比中光、斯菱智驱，退出 华曙高科、富临精工、康弘药业、新易盛。Q3 再平衡：新进 伟创电气、均胜电子、宁波华翔、拓普集团，退出 凌云股份、双林股份、奥比中光、斯菱智驱，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五洲新春、力星股份、恒勃股份、恒立液压，退出 均胜电子、宁波华翔、拓普集团、斯菱股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、医药生物、通信 等方向；净加仓 机械设备(+14.7pp)、汽车(+23.27pp)；净降配 电子(-3.92pp)、电力设备(-2.42pp)、医药生物(-5.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.63pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 17.52% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.97%；主要经由 奥比中光、新易盛、沪电股份、深南电路 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 32.16% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 五洲新春、伟创电气、力星股份、华曙高科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.42pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 富临精工、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：凌云股份、双林股份、奥比中光、斯菱智驱、汉威科技、浙江荣泰、神驰机电、福达股份、豪能股份、龙溪股份；退出：华曙高科、富临精工、康弘药业、新易盛、比亚迪、沪电股份、深南电路、百利天恒、胜宏科技、铂力特

2025-09-30 新进：伟创电气、均胜电子、宁波华翔、拓普集团、斯菱股份、新泉股份、科达利、隆盛科技；退出：凌云股份、双林股份、奥比中光、斯菱智驱、神驰机电、福达股份、豪能股份、龙溪股份

2025-12-31 新进：五洲新春、力星股份、恒勃股份、恒立液压、斯菱智驱、科森科技、美湖股份、长盈精密；退出：均胜电子、宁波华翔、拓普集团、斯菱股份、新泉股份、汉威科技、科达利、隆盛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。