信澳研究优选混合A

信澳研究优选混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳研究优选混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.84%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中光学、京东方A、鹏鼎控股。2023 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.41%。

Q2 末换仓：新进 中伟新材、保隆科技、新泉股份、立讯精密，退出 中伟股份、天齐锂业、宁德时代、赣锋锂业。Q3 电子行业持仓占比从 2.84% 升至 9.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兆易创新、华峰铝业、水晶光电、江波龙，退出 中伟新材、华阳集团、祥鑫科技、科达利，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中光学、京东方A、鹏鼎控股，退出 保隆科技、新泉股份、爱柯迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+11.41pp)；净降配 汽车(-5.4pp)、电力设备(-8.17pp)、有色金属(-3.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.0pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中伟新材、保隆科技、新泉股份、立讯精密、顺络电子；退出：中伟股份、天齐锂业、宁德时代、赣锋锂业、银邦股份

2023-09-30 新进：兆易创新、华峰铝业、水晶光电、江波龙；退出：中伟新材、华阳集团、祥鑫科技、科达利

2023-12-31 新进：中光学、京东方A、鹏鼎控股；退出：保隆科技、新泉股份、爱柯迪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 10/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。