兴全合丰三年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合丰三年持有混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.89%，四季平均换手约50.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.7%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、亿纬锂能、兆易创新、恩捷股份。2021 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 7 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.8900% |
| 平均换手 | 50.0000% |
| 持股集中度 | 0.0336 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 商贸零售 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.02% 调整至 23.02%，商贸零售 由 7.41% 至 9.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 7.02% 升至 13.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兆易创新、容百科技、海尔智家、爱尔眼科，退出 中炬高新、美年健康。Q3 再平衡：新进 法拉电子、诺德股份，退出 兆易创新、妙可蓝多、海尔智家、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、亿纬锂能、兆易创新、恩捷股份，退出 诺德股份、通策医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+9.08pp)、商贸零售(+2.42pp)、基础化工(+3.58pp)；净降配 计算机(-2.63pp)、医药生物(-10.72pp)、食品饮料(-8.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.95%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.68pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 7.02% | 9.41% | 9.77% | 9.7% | +2.68 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 7.02% | 13.45% | 18.77% | 23.02% | +16.00 |
| 商贸零售 | 7.41% | 6.83% | 6.64% | 9.83% | +2.42 |
| 电子 | 0.0% | 3.5% | 4.19% | 9.08% | +9.08 |
| 食品饮料 | 15.33% | 9.65% | 5.53% | 7.25% | -8.08 |
| 计算机 | 8.8% | 8.01% | 7.67% | 6.17% | -2.63 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.58% | +3.58 |
| 医药生物 | 10.72% | 8.63% | 3.51% | 0.0% | -10.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 7.02% | 9.41% | 9.77% | 9.7% | +2.68 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 7.02% | 9.41% | 9.77% | 9.7% | +2.68 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：兆易创新、容百科技、海尔智家、爱尔眼科；退出：中炬高新、美年健康
2021-09-30 新进：法拉电子、诺德股份；退出：兆易创新、妙可蓝多、海尔智家、爱尔眼科
2021-12-31 新进：万华化学、亿纬锂能、兆易创新、恩捷股份；退出：诺德股份、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.38 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.95 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.5 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 容百科技 | 4.04 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美年健康 | 6.91 | -40.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中炬高新 | 4.1 | -13.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺德股份 | 4.72 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 法拉电子 | 4.19 | 30.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.38 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.95 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 妙可蓝多 | 4.33 | -20.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.5 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 3.84 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.18 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万华化学 | 3.58 | -19.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 3.6 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺德股份 | 4.72 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 3.51 | -34.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 7/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。