兴全合丰三年持有混合

兴全合丰三年持有混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全合丰三年持有混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.86%，四季平均换手约56.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.97%)、AI算力/光模块(2.55%)、半导体设备/材料(2.43%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.98%）。四季度新进Top10：东方电缆、众生药业、海光信息、联创光电、金盘科技。2024 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.74% 调整至 13.35%。

Q2 电子行业持仓占比从 2.74% 升至 13.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、华海药业、海油发展、澜起科技，退出 众生药业、泸州老窖、贵州茅台、阳光电源。Q3 再平衡：新进 继峰股份，退出 烽火通信、联创光电、鱼跃医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、众生药业、海光信息、联创光电，退出 华海药业、华鲁恒升、海油发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、食品饮料 等方向；净加仓 汽车(+2.46pp)、电子(+10.61pp)；净降配 基础化工(-2.72pp)、食品饮料(-7.52pp)、医药生物(-2.7pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.67%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.43pp)、AI算力/光模块(+2.55pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.05pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.98%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.45%），首尾变化不大；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 12.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.97%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三环集团、华海药业、海油发展、澜起科技、烽火通信、联创光电；退出：众生药业、泸州老窖、贵州茅台、阳光电源

2024-09-30 新进：继峰股份；退出：烽火通信、联创光电、鱼跃医疗

2024-12-31 新进：东方电缆、众生药业、海光信息、联创光电、金盘科技；退出：华海药业、华鲁恒升、海油发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。