红塔红土稳健精选混合C

红塔红土稳健精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

红塔红土稳健精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.27%，四季平均换手约79.33%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.93%)、新能源/电力设备(6.27%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.31%→期末 7.93%）。最近一季新进Top10：中芯国际、乾照光电、北京君正、斯瑞新材。2026 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 9.37% 调整至 17.8%。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中信证券、兆易创新、华鲁恒升，退出 中国太保、当升科技、紫光国微、陕西华达。Q3 再平衡：新进 华工科技、沪电股份、申菱环境、荣昌生物，退出 万华化学、中信证券、兆易创新、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.79% 升至 17.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、乾照光电、北京君正、斯瑞新材，退出 华工科技、沪电股份、申菱环境、荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、非银金融 等方向；净加仓 有色金属(+3.99pp)、电子(+8.43pp)；净降配 国防军工(-4.04pp)、电力设备(-2.32pp)、非银金融(-3.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.88%→7.93%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.62pp)、新能源/电力设备(+6.27pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.31% 逐季抬升至年末 7.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.31% 逐季抬升至年末 14.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中信证券、兆易创新、华鲁恒升、宁德时代、浪潮信息、迈瑞医疗；退出：中国太保、当升科技、紫光国微、陕西华达

2026-03-31 新进：华工科技、沪电股份、申菱环境、荣昌生物、长光华芯、阳光电源；退出：万华化学、中信证券、兆易创新、华鲁恒升、厦钨新能、浪潮信息、迈瑞医疗

2026-06-30 新进：中芯国际、乾照光电、北京君正、斯瑞新材；退出：华工科技、沪电股份、申菱环境、荣昌生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。