财通资管均衡价值一年持有期混合

财通资管均衡价值一年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管均衡价值一年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.77%，四季平均换手约72.23%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、中国东航、中国人寿、中国国航、分众传媒。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 机械设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 16.98%，机械设备 由 0% 至 11.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 18.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国太保、中国平安、中天科技，退出 中国国航、华夏航空、山东黄金、西子洁能。Q3 再平衡：新进 三一重工、中微公司、徐工机械、瀚蓝环境，退出 中国人寿、中天科技、同力股份、山推股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国东航、中国人寿、中国国航，退出 中国平安、中微公司、洁雅股份、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、电子 等方向；净加仓 机械设备(+11.37pp)、环保(+9.35pp)、非银金融(+16.98pp)；净降配 交通运输(-10.62pp)、电力设备(-3.5pp)、汽车(-3.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.65%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国人寿、中国太保、中国平安、中天科技、同力股份、山推股份；退出：中国国航、华夏航空、山东黄金、西子洁能、长久物流、顺络电子

2026-03-31 新进：三一重工、中微公司、徐工机械、瀚蓝环境、运机集团；退出：中国人寿、中天科技、同力股份、山推股份、晨光生物

2026-06-30 新进：万华化学、中国东航、中国人寿、中国国航、分众传媒、晨光生物；退出：中国平安、中微公司、洁雅股份、牧原股份、运机集团、长城汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。