长安鑫悦消费混合A

长安鑫悦消费混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长安鑫悦消费混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.21%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：上海家化、巨星科技、恺英网络、江淮汽车、甘源食品。2025 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、商贸零售。

Q2 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 6.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天润乳业、海澜之家、源飞宠物、潮宏基，退出 东鹏饮料、安井食品、格力电器、江铃汽车。Q3 再平衡：新进 中宠股份、乖宝宠物、康辰药业、水羊股份，退出 小商品城、海澜之家、甘源食品、豪悦护理，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海家化、巨星科技、恺英网络、江淮汽车，退出 乖宝宠物、康辰药业、水羊股份、源飞宠物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 美容护理(+2.61pp)、机械设备(+3.16pp)、农林牧渔(+3.0pp)；净降配 食品饮料(-7.16pp)、家用电器(-3.18pp)、商贸零售(-8.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 巨星科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：天润乳业、海澜之家、源飞宠物、潮宏基、瑞普生物、豪悦护理；退出：东鹏饮料、安井食品、格力电器、江铃汽车、爱婴室、科锐国际

2025-09-30 新进：中宠股份、乖宝宠物、康辰药业、水羊股份；退出：小商品城、海澜之家、甘源食品、豪悦护理

2025-12-31 新进：上海家化、巨星科技、恺英网络、江淮汽车、甘源食品、科锐国际、青木科技；退出：乖宝宠物、康辰药业、水羊股份、源飞宠物、瑞普生物、若羽臣、西麦食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。