东方中国红利混合
(009999)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
东方中国红利混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
东方中国红利混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.58%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.58%)。四季度新进Top10：中国电建、伊利股份、国电南瑞、天齐锂业、平高电气。2021 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.5800% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0300 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 有色金属 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 11.06%，有色金属 由 5.72% 至 9.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST八钢、三峡能源、山西焦煤、杰瑞股份，退出 中国平安、兖州煤业、博汇纸业、工商银行。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 15.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三友化工、保利发展、太钢不锈、山煤国际，退出 *ST八钢、云天化、宁波银行、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电建、伊利股份、国电南瑞、天齐锂业，退出 三友化工、三峡能源、太钢不锈、山煤国际，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、非银金融、基础化工 等方向；净加仓 房地产(+11.06pp)、食品饮料(+2.45pp)、有色金属(+3.41pp)；净降配 社会服务(-4.86pp)、非银金融(-8.42pp)、基础化工(-10.48pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 5.72% | 7.34% | 4.81% | 4.58% | -1.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 7.8% | 11.06% | +11.06 |
| 有色金属 | 5.72% | 7.34% | 4.81% | 9.13% | +3.41 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.13% | +8.13 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 15.62% | 4.72% | +4.72 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.86% | +2.86 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.45% | +2.45 |
| 社会服务 | 4.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.86 |
| 非银金融 | 8.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.42 |
| 机械设备 | 0.0% | 5.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 10.48% | 10.69% | 3.98% | 0.0% | -10.48 |
| 轻工制造 | 6.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.00 |
| 银行 | 20.41% | 14.48% | 0.0% | 0.0% | -20.41 |
| 钢铁 | 0.0% | 5.43% | 4.62% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 3.15% | 10.91% | 8.7% | 0.0% | -3.15 |
| 公用事业 | 0.0% | 8.12% | 5.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 5.72% | 7.34% | 4.81% | 4.58% | -1.14 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：*ST八钢、三峡能源、山西焦煤、杰瑞股份、潞安环能；退出：中国平安、兖州煤业、博汇纸业、工商银行、首旅酒店
2021-09-30 新进：三友化工、保利发展、太钢不锈、山煤国际、恒力石化、桐昆股份、荣盛石化、陕西煤业；退出：*ST八钢、云天化、宁波银行、山西焦煤、招商银行、新安股份、杰瑞股份、潞安环能
2021-12-31 新进：中国电建、伊利股份、国电南瑞、天齐锂业、平高电气、当升科技、招商蛇口；退出：三友化工、三峡能源、太钢不锈、山煤国际、恒力石化、桐昆股份、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 5.54 | 42.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 5.42 | 8.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | *ST八钢 | 5.43 | 32.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 8.12 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 5.37 | 27.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兖州煤业 | 3.15 | 16.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 4.86 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 博汇纸业 | 6.0 | -22.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 8.42 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 5.27 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 太钢不锈 | 4.62 | -27.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 荣盛石化 | 6.27 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 7.8 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒力石化 | 4.13 | -11.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三友化工 | 3.98 | -21.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山煤国际 | 4.0 | -34.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 4.7 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 5.22 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 5.54 | 42.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 7.09 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 5.42 | 8.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 7.39 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 云天化 | 5.32 | 72.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | *ST八钢 | 5.43 | 32.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新安股份 | 5.37 | 77.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 5.37 | 27.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 5.52 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 4.55 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 当升科技 | 3.08 | -13.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平高电气 | 2.69 | -11.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 2.36 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.45 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电建 | 2.86 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 太钢不锈 | 4.62 | -27.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒力石化 | 4.13 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三友化工 | 3.98 | -21.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 4.0 | -34.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 5.0 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 4.7 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 5.22 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。