景顺长城核心中景一年持有混合
(010027)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
景顺长城核心中景一年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城核心中景一年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.03%，四季平均换手约84.6%。四季度新进Top10：华友钴业、比亚迪、盐湖股份、药明康德。2021 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.0300% |
| 平均换手 | 84.6000% |
| 持股集中度 | 0.0174 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.09% 调整至 11.38%，电力设备 由 2.9% 至 10.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中金公司、保利协鑫能源、信义光能、华润置地，退出 格力电器、欣旺达、石头科技、贵州茅台。Q3 电力设备行业持仓占比从 2.11% 升至 22.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国电建、五粮液、北方稀土、天赐材料，退出 中金公司、保利协鑫能源、信义光能、华润置地，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华友钴业、比亚迪、盐湖股份、药明康德，退出 北方稀土、天赐材料、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 汽车(+6.9pp)、有色金属(+3.78pp)、医药生物(+3.05pp)；净降配 交通运输(-6.59pp)、家用电器(-5.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 4.09% | 0.0% | 10.44% | 11.38% | +7.29 |
| 电力设备 | 2.9% | 2.11% | 22.32% | 10.07% | +7.17 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.9% | +6.90 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.56% | +5.56 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.66% | 3.78% | +3.78 |
| 家用电器 | 9.0% | 0.0% | 2.92% | 3.48% | -5.52 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.38% | 3.12% | +3.12 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.71% | 0.0% | 3.05% | +3.05 |
| 房地产 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 6.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.59 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 5.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 6.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中金公司、保利协鑫能源、信义光能、华润置地、小米集团-W、微创医疗、思摩尔国际、福莱特玻璃、美团-W、腾讯控股；退出：格力电器、欣旺达、石头科技、贵州茅台、顺丰控股
2021-09-30 新进：中国电建、五粮液、北方稀土、天赐材料、新宙邦、星源材质、欣旺达、石头科技、贵州茅台；退出：中金公司、保利协鑫能源、信义光能、华润置地、小米集团-W、微创医疗、思摩尔国际、福莱特玻璃、美团-W、腾讯控股
2021-12-31 新进：华友钴业、比亚迪、盐湖股份、药明康德；退出：北方稀土、天赐材料、新宙邦
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 6.23 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 微创医疗 | 3.71 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信义光能 | 1.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润置地 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 小米集团-W | 1.44 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 保利协鑫能源 | 2.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中金公司 | 2.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福莱特玻璃 | 1.36 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 思摩尔国际 | 4.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.25 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 6.59 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欣旺达 | 2.9 | 67.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.09 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 石头科技 | 4.75 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.63 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.14 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 5.98 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 8.24 | 12.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星源材质 | 4.96 | -18.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.66 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.81 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电建 | 3.38 | -4.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 石头科技 | 2.92 | 15.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 6.23 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 微创医疗 | 3.71 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信义光能 | 1.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润置地 | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 1.44 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 保利协鑫能源 | 2.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中金公司 | 2.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福莱特玻璃 | 1.36 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 思摩尔国际 | 4.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 5.56 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 6.9 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 3.05 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 3.78 | -11.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 3.14 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 5.98 | -27.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 3.66 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。