景顺长城核心中景一年持有混合
(010027)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
景顺长城核心中景一年持有混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城核心中景一年持有混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.27%，四季平均换手约49.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.63%)、消费/家电/面板(2.83%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：川投能源、巨星科技、晋控煤业、海信视像、海尔智家。2024 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.2700% |
| 平均换手 | 49.5700% |
| 持股集中度 | 0.0135 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 有色金属 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.75% 调整至 8.25%，有色金属 由 6.07% 至 7.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 晋控煤业、陕西煤业，退出 中国海油。Q3 再平衡：新进 比亚迪、阳光电源，退出 川投能源、巨星科技、晋控煤业、陕西煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 5.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 川投能源、巨星科技、晋控煤业、海信视像，退出 中远海能、安徽合力、杭叉集团、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、石油石化 等方向；净加仓 有色金属(+1.56pp)、家用电器(+5.48pp)、煤炭(+2.27pp)；净降配 食品饮料(-1.6pp)、交通运输(-3.04pp)、机械设备(-7.84pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+1.56pp)、消费/家电/面板(+2.83pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：全年持仓占比较高，由年初 6.07% 逐季抬升至年末 7.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 6.07% | 6.37% | 6.22% | 7.63% | +1.56 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.83% | +2.83 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 3.75% | 3.3% | 7.8% | 8.25% | +4.50 |
| 有色金属 | 6.07% | 6.37% | 6.22% | 7.63% | +1.56 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.48% | +5.48 |
| 食品饮料 | 6.15% | 4.43% | 5.0% | 4.55% | -1.60 |
| 公用事业 | 3.01% | 3.4% | 0.0% | 2.29% | -0.72 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.49% | 0.0% | 2.27% | +2.27 |
| 机械设备 | 9.99% | 10.31% | 6.84% | 2.15% | -7.84 |
| 交通运输 | 3.04% | 2.83% | 2.72% | 0.0% | -3.04 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 1.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.85% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 6.07% | 6.37% | 6.22% | 7.63% | +1.56 | 持仓占比较高 | 湖南黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.85% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：晋控煤业、陕西煤业；退出：中国海油
2024-09-30 新进：比亚迪、阳光电源；退出：川投能源、巨星科技、晋控煤业、陕西煤业
2024-12-31 新进：川投能源、巨星科技、晋控煤业、海信视像、海尔智家、湖南黄金；退出：中远海能、安徽合力、杭叉集团、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 2.49 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 2.33 | 7.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国海油 | 1.56 | 12.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.51 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 2.85 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 巨星科技 | 2.24 | 26.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 川投能源 | 3.4 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 晋控煤业 | 2.49 | 3.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 2.33 | 7.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 湖南黄金 | 2.61 | 45.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 2.15 | -8.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海信视像 | 2.65 | 24.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 川投能源 | 2.29 | -7.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.83 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 晋控煤业 | 2.27 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 2.85 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中远海能 | 2.72 | -26.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 安徽合力 | 3.11 | -18.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 杭叉集团 | 3.73 | -17.71 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。