汇添富稳健添盈一年持有混合

汇添富稳健添盈一年持有混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富稳健添盈一年持有混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.68%，四季平均换手约70.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.74%)、新能源/电力设备(2.44%)、半导体设备/材料(1.04%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.69%）。四季度新进Top10：世纪华通、信立泰、北方华创、山金国际、思源电气。2025 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、北方华创、比亚迪、海大集团，退出 东鹏饮料。Q3 再平衡：新进 ST华通、兆易创新、恒瑞医药，退出 世纪华通、北方华创、思源电气、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、信立泰、北方华创、山金国际，退出 ST华通、兆易创新，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+1.92pp)、有色金属(+2.05pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.7% 逐季抬升至年末 4.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新、北方华创、宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0.69% 逐季抬升至年末 2.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.62% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、北方华创、比亚迪、海大集团、燕京啤酒、瑞丰新材、赤峰黄金；退出：东鹏饮料

2025-09-30 新进：ST华通、兆易创新、恒瑞医药；退出：世纪华通、北方华创、思源电气、比亚迪、海大集团、燕京啤酒、瑞丰新材、赤峰黄金

2025-12-31 新进：世纪华通、信立泰、北方华创、山金国际、思源电气、新易盛、金诚信；退出：ST华通、兆易创新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。