交银产业机遇混合
(010094)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
交银产业机遇混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
交银产业机遇混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.37%，四季平均换手约63.17%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.91%)、新能源/电力设备(3.02%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.91%）。四季度新进Top10：三安光电、亿纬锂能、宁德时代、豪威集团、迈瑞医疗。2021 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.3700% |
| 平均换手 | 63.1700% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.79% 调整至 22.32%，电力设备 由 4.21% 至 9.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、三花智控、北方华创、卓胜微，退出 亿纬锂能、贵州茅台。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 11.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国宝安、华友钴业、捷佳伟创、福斯特，退出 ST绝味、三花智控、东方雨虹、中公教育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、亿纬锂能、宁德时代、豪威集团，退出 中国宝安、捷佳伟创、柏楚电子、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、传媒、食品饮料 等方向；净加仓 环保(+6.12pp)、有色金属(+2.46pp)、电子(+16.53pp)；净降配 计算机(-11.32pp)、传媒(-7.21pp)、食品饮料(-4.1pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.35%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.91pp)、新能源/电力设备(+3.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.91pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.35% | 4.71% | 3.91% | +3.91 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 5.79% | 10.3% | 16.2% | 22.32% | +16.53 |
| 电力设备 | 4.21% | 0.0% | 11.64% | 9.78% | +5.57 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 5.56% | 6.12% | +6.12 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.82% | 2.65% | +2.65 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.53% | 2.46% | +2.46 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 11.32% | 11.55% | 3.17% | 0.0% | -11.32 |
| 传媒 | 7.21% | 7.21% | 0.0% | 0.0% | -7.21 |
| 食品饮料 | 4.1% | 5.44% | 0.0% | 0.0% | -4.10 |
| 建筑材料 | 6.08% | 6.56% | 0.0% | 0.0% | -6.08 |
| 社会服务 | 4.3% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | -4.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.35% | 4.71% | 3.91% | +3.91 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.35% | 4.71% | 6.93% | +6.93 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.02% | +3.02 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST绝味、三花智控、北方华创、卓胜微；退出：亿纬锂能、贵州茅台
2021-09-30 新进：中国宝安、华友钴业、捷佳伟创、福斯特、聚光科技、药明康德、韦尔股份；退出：ST绝味、三花智控、东方雨虹、中公教育、卓胜微、宝信软件、芒果超媒
2021-12-31 新进：三安光电、亿纬锂能、宁德时代、豪威集团、迈瑞医疗；退出：中国宝安、捷佳伟创、柏楚电子、药明康德、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三花智控 | 2.24 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 3.35 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 2.06 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | ST绝味 | 5.44 | -24.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.21 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.1 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国宝安 | 3.17 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 聚光科技 | 5.56 | 43.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 5.23 | -16.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 2.82 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 3.77 | 28.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.53 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福斯特 | 3.24 | 2.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三花智控 | 2.24 | -5.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 6.56 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中公教育 | 2.85 | -48.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 7.21 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 2.06 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 5.7 | 29.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST绝味 | 5.44 | -24.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.89 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.02 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.65 | -19.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 5.09 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 3.17 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 捷佳伟创 | 5.23 | -16.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 2.82 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 柏楚电子 | 3.17 | -12.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。