交银产业机遇混合

交银产业机遇混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银产业机遇混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.08%，四季平均换手约68.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.97%)、半导体设备/材料(4.59%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 13.56%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、寒武纪、新易盛、沪电股份。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 23.33%，通信 由 0% 至 17.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、宁德时代、完美世界、工业富联，退出 ST华通、吉比特。Q3 再平衡：退出 宁德时代、工业富联、巨人网络、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 23.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、寒武纪、新易盛，退出 世纪华通、完美世界、药明康德、金山办公，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 通信(+17.76pp)、电子(+23.33pp)；净降配 计算机(-4.92pp)、传媒(-24.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.97%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.97pp)、半导体设备/材料(+4.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、宁德时代、完美世界、工业富联、恒瑞医药、胜宏科技、药明康德；退出：ST华通、吉比特

2026-03-31 新进：—；退出：宁德时代、工业富联、巨人网络、恒瑞医药、胜宏科技

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、寒武纪、新易盛、沪电股份、深南电路、生益科技；退出：世纪华通、完美世界、药明康德、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。