交银施罗德启欣混合
(010143)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
交银施罗德启欣混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
交银施罗德启欣混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.59%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.48%)、半导体设备/材料(2.64%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.64%）。四季度新进Top10：三安光电、保利发展、药明康德、隆基绿能。2021 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.5900% |
| 平均换手 | 83.3300% |
| 持股集中度 | 0.0069 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.47%，电子 由 0% 至 5.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国移动、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W，退出 中公教育、洋河股份、紫光学大、美的集团。Q3 再平衡：新进 东方财富、中航光电、北方华创、华友钴业，退出 中国移动、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、保利发展、药明康德、隆基绿能，退出 中航光电、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、家用电器、社会服务 等方向；净加仓 医药生物(+1.98pp)、房地产(+1.98pp)、有色金属(+4.69pp)；净降配 轻工制造(-1.99pp)、家用电器(-1.88pp)、食品饮料(-1.64pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.99%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.64pp)、新能源/电力设备(+4.48pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.99% | 4.48% | +4.48 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 2.51% | 2.64% | +2.64 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 1.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.99% | 7.47% | +7.47 |
| 食品饮料 | 7.1% | 0.0% | 4.17% | 5.46% | -1.64 |
| 电子 | 0.0% | 5.84% | 4.97% | 5.14% | +5.14 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.96% | 4.69% | +4.69 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.13% | 3.77% | +3.77 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | +1.98 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | +1.98 |
| 轻工制造 | 1.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.99 |
| 通信 | 0.0% | 1.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.88 |
| 传媒 | 0.0% | 4.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 1.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 4.08% | 2.34% | 0.0% | 0.0% | -4.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 2.51% | 2.64% | +2.64 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 5.5% | 7.12% | +7.12 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.99% | 4.48% | +4.48 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国移动、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W、李宁、申洲国际、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、金山软件；退出：中公教育、洋河股份、紫光学大、美的集团、贵州茅台、顾家家居
2021-09-30 新进：东方财富、中航光电、北方华创、华友钴业、宁德时代、歌尔股份、贵州茅台、赣锋锂业；退出：中国移动、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W、李宁、申洲国际、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、金山软件
2021-12-31 新进：三安光电、保利发展、药明康德、隆基绿能；退出：中航光电、歌尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 1.36 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 4.73 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国移动 | 1.99 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 小米集团-W | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 1.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 申洲国际 | 1.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 李宁 | 1.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 2.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 2.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山软件 | 1.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.88 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫光学大 | 1.92 | -30.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 2.82 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中公教育 | 2.16 | -25.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.28 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 1.99 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 2.62 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.46 | 25.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 2.51 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 2.6 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.13 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.99 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.17 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.36 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 1.36 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 4.73 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国移动 | 1.99 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 1.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 申洲国际 | 1.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 李宁 | 1.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 2.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山软件 | 1.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 1.98 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 2.5 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.99 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 1.98 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航光电 | 2.62 | 22.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 2.46 | 25.52 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。