鹏扬景创混合A
(010465)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏扬景创混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景创混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.08%，四季平均换手约94.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.31%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三安光电、华友钴业、华域汽车、华能水电、宁德时代。2021 年调仓：新进 25 笔（10 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 8 / 错失 17）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.0800% |
| 平均换手 | 94.0700% |
| 持股集中度 | 0.0029 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.78% 调整至 6.31%。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、东方雨虹、乐普医疗、五粮液，退出 分众传媒、宁德时代、完美世界、工商银行。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国化学、海尔智家、璞泰来，退出 东方雨虹、乐普医疗、五粮液、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三安光电、华友钴业、华域汽车、华能水电，退出 三一重工、三峡能源、中国化学、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+3.53pp)、电子(+2.69pp)、银行(+1.84pp)；净降配 传媒(-3.19pp)、食品饮料(-1.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.75%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.75%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.55% | 1.75% | 0.0% | 1.31% | -0.24 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.2% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.78% | 1.75% | 3.68% | 6.31% | +3.53 |
| 银行 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 2.87% | +1.84 |
| 电子 | 0.0% | 1.61% | 0.0% | 2.69% | +2.69 |
| 有色金属 | 1.83% | 2.49% | 1.63% | 1.9% | +0.07 |
| 计算机 | 1.73% | 0.0% | 0.0% | 1.46% | -0.27 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.27% | +1.27 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.89% | 2.5% | 1.11% | +1.11 |
| 轻工制造 | 0.0% | 1.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.34% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
| 建筑材料 | 1.28% | 1.64% | 0.0% | 0.0% | -1.28 |
| 机械设备 | 1.44% | 0.0% | 1.83% | 0.0% | -1.44 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 1.61% | 1.59% | 2.39% | 0.0% | -1.61 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.2% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.55% | 1.75% | 0% | 1.31% | -0.24 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.55% | 1.75% | 0% | 1.31% | -0.24 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、东方雨虹、乐普医疗、五粮液、华能国际、抚顺特钢、紫光国微、裕同科技、阳光电源；退出：分众传媒、宁德时代、完美世界、工商银行、恒立液压、旗滨集团、海康威视、贵州茅台、隆基股份
2021-09-30 新进：三一重工、中国化学、海尔智家、璞泰来、福莱特、贵州茅台；退出：东方雨虹、乐普医疗、五粮液、华能国际、抚顺特钢、紫光国微、裕同科技、阳光电源
2021-12-31 新进：三安光电、华友钴业、华域汽车、华能水电、宁德时代、招商银行、海康威视、紫光国微、金博股份、隆基绿能；退出：三一重工、三峡能源、中国化学、海尔智家、璞泰来、福莱特、贵州茅台、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.59 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 1.61 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方雨虹 | 1.64 | -19.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 裕同科技 | 1.53 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 1.73 | -16.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 1.75 | 28.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华能国际 | 1.51 | 95.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 1.52 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 1.89 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 1.74 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.73 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 完美世界 | 1.45 | 20.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.55 | 66.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.61 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 1.23 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒立液压 | 1.44 | -3.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 1.03 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 旗滨集团 | 1.28 | 43.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三一重工 | 1.83 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.39 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.2 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国化学 | 1.34 | 11.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福莱特 | 1.55 | 25.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 2.13 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.59 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 1.61 | 34.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 1.64 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 裕同科技 | 1.53 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 乐普医疗 | 1.73 | -16.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 阳光电源 | 1.75 | 28.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华能国际 | 1.51 | 95.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 抚顺特钢 | 1.52 | 19.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 1.17 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 1.46 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.31 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华能水电 | 1.11 | -11.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.87 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 1.52 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 1.27 | -29.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.89 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 1.9 | -11.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金博股份 | 2.11 | -32.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 1.63 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三一重工 | 1.83 | -10.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.39 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 1.2 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 2.5 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国化学 | 1.34 | 11.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福莱特 | 1.55 | 25.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 璞泰来 | 2.13 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/15；退出 规避/错失 8/17。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。