广发均衡增长混合A
(010534)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
广发均衡增长混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
广发均衡增长混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.01%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.09%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国神华、国投电力、山东黄金、川投能源、立讯精密。2023 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.0100% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0080 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 医药生物 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 10.52%，医药生物 由 1.6% 至 4.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 丽珠集团、双汇发展、瀚蓝环境、长江电力，退出 喜临门、志邦家居、招商银行、格力电器。Q3 再平衡：新进 伊利股份、山东高速，退出 双汇发展、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 3.37% 升至 10.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国神华、国投电力、山东黄金、川投能源，退出 五粮液、泸州老窖、美的集团、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、轻工制造 等方向；净加仓 煤炭(+2.22pp)、有色金属(+2.09pp)、公用事业(+10.52pp)；净降配 家用电器(-2.52pp)、轻工制造(-7.81pp)、食品饮料(-3.14pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.09% | +2.09 |
| 消费/家电/面板 | 1.04% | 1.6% | 2.18% | 0.0% | -1.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 2.74% | 3.37% | 10.52% | +10.52 |
| 医药生物 | 1.6% | 7.07% | 7.01% | 4.8% | +3.20 |
| 环保 | 0.0% | 3.45% | 3.18% | 3.12% | +3.12 |
| 食品饮料 | 6.22% | 11.46% | 9.12% | 3.08% | -3.14 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.83% | 2.25% | +2.25 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.22% | +2.22 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.09% | +2.09 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | +1.98 |
| 家用电器 | 2.52% | 1.6% | 2.18% | 0.0% | -2.52 |
| 轻工制造 | 7.81% | 1.63% | 0.0% | 0.0% | -7.81 |
| 银行 | 1.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.18 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 2.09% | +2.09 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：丽珠集团、双汇发展、瀚蓝环境、长江电力；退出：喜临门、志邦家居、招商银行、格力电器
2023-09-30 新进：伊利股份、山东高速；退出：双汇发展、欧派家居
2023-12-31 新进：中国神华、国投电力、山东黄金、川投能源、立讯精密；退出：五粮液、泸州老窖、美的集团、药明康德、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 5.41 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.38 | 7.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 3.45 | -8.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 长江电力 | 2.74 | 0.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.48 | -0.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.18 | -4.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 喜临门 | 1.24 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 志邦家居 | 2.63 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 山东高速 | 1.83 | -3.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.48 | 0.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.38 | 7.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 1.63 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.98 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 2.09 | 23.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 川投能源 | 1.9 | 10.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 国投电力 | 5.2 | 14.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国神华 | 2.22 | 24.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 美的集团 | 2.18 | -1.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 1.82 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.82 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.0 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 药明康德 | 1.83 | -15.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。